Un analista advierte sobre un posible “efecto de escala de grises” en Solana en 2025

por

Como analista experimentado con más de dos décadas de experiencia en el mercado, no puedo evitar sentir una sensación de deja vu cuando se trata del mercado de criptomonedas, particularmente Solana (SOL). El efecto escala de grises, como lo llama acertadamente Ben Lilly, recuerda eventos pasados ​​que han dejado impresiones duraderas en mi carrera.

El impacto potencial de los desbloqueos programados de acciones de Grayscale Solana Trust podría de hecho ejercer presión sobre los precios de SOL, de forma muy parecida a como lo ha hecho Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) en el pasado. El próximo desbloqueo en enero de 2025 puede producir un efecto similar, ya que los inversores que compraron acciones de SOL con una prima probablemente las venderán una vez que finalice su período de bloqueo, creando una presión a la baja sobre los precios.

Históricamente, estos eventos han provocado turbulencias en todo el mercado, como fue el caso en 2021, cuando la prima desapareció para GBTC, lo que llevó al pico del mercado de Bitcoin antes de que se produjera una corrección severa. El posterior colapso de empresas como 3AC, Celsius y Voyager todavía está fresco en mi mente.

Si bien Grayscale Trust para Solana es relativamente pequeño en comparación con la capitalización de mercado total de SOL, no se debe subestimar su influencia. Como advierte Lilly, el 27 de enero de 2025 podría marcar el “principio del fin” de las primas de GSOL, con las posteriores correcciones del mercado a continuación.

Para quienes mantienen o invierten en SOL, es importante estar atentos a estas fechas clave. Si Solana experimenta un repunte de precios a principios de 2025, mi consejo sería vender el movimiento antes de que comience el desbloqueo. De hecho, enero y julio de 2025 podrían ser períodos de alto riesgo para SOL debido a la presión de venta prevista.

La implicación más amplia aquí es la influencia de los productos criptográficos institucionales en la estabilidad del mercado. Históricamente, mecanismos de confianza y programas de desbloqueo similares han provocado importantes fluctuaciones de precios en varios activos, una tendencia que me temo que pueda continuar.

Para terminar, permítanme dejarles con un poco de humor para aligerar el ambiente: parece que no estamos tratando con un solo elefante en la habitación: ¡hay dos! El próximo efecto en escala de grises y la venta de propiedades de FTX. Como dicen, cuando llueve, ¡llueve a cántaros!

Según el analista de datos Ben Lilly, el mercado de las criptomonedas podría experimentar una volatilidad sustancial en 2023, lo que afectaría específicamente a Solana (SOL). Su pronóstico sugiere que un posible «efecto de escala de grises» podría reducir los precios de SOL.

Ben Lilly, que estudia datos, cree que el mercado de las criptomonedas puede tener grandes altibajos este año, especialmente para Solana (SOL). Él cree que cierto fenómeno llamado «efecto escala de grises» podría influir negativamente en el precio de SOL.

Se refiere a los posibles efectos de dos liberaciones (o «desbloqueos») previstas de acciones del Grayscale Solana Trust, previstas para dos periodos en 2025:

1. Entre el 24 de enero y el 2 de febrero
2. Entre el 24 de julio y el 7 de agosto

Implicaciones del efecto escala de grises en Solana

El «efecto escala de grises» se basa en interacciones previas con Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Cuando Grayscale libera sus acciones, los inversores suelen optar por venderlas para beneficiarse de la prima: la brecha entre el valor del activo subyacente (ya sea Bitcoin o Solana) y el precio de la acción. Con el tiempo, este patrón generalmente ha resultado en un aumento de las ventas, fuertes caídas de precios e incluso volatilidad en todo el mercado en algunos casos.

Lilly señaló que, al igual que en 2021 con GBTC, cuando la diferencia de precio (prima) desapareció, el mercado de Bitcoin alcanzó su punto más alto antes de una recesión significativa, que influyó en la eventual desaparición de empresas como Three Arrows Capital, Celsius y Viajero.

Lilly sugiere que Grayscale Solana Trust (GSOL) podría seguir una tendencia similar. Cuando ocurran los eventos de descongelación de SOL, podría haber una venta masiva de acciones, lo que disminuiría la prima y potencialmente reduciría los precios. Por ejemplo, se dice que un período de desbloqueo anterior entre el 26 y el 31 de julio de 2024 provocó una caída del 40% en los precios de SOL en solo diez días.

Como inversor en criptomonedas, he notado que esta vez Grayscale parece estar repitiendo una estrategia comercial similar con su variante Solana, lo cual me parece bastante intrigante.

Según los resultados de la investigación, el desbloqueo programado para enero de 2025 podría tener un impacto comparable. Aquellos que compraron acciones de SOL a un precio más alto pueden decidir deshacerse de ellas una vez que expire su período de tenencia, lo que potencialmente podría reducir los precios debido al aumento de la oferta. Lilly advierte que el 27 de enero de 2025 podría señalar el inicio de primas reducidas para GSOL, y se anticipan más ajustes del mercado después de este evento.

La nueva fase comienza el 24 de enero y continúa hasta el 2 de febrero. Cuando estas personas compraron Solana (SOL), el precio fue bastante favorable. Cuando vengan a reclamar sus ganancias, esta podría ser su última oportunidad para hacerlo», señaló.

Qué significa esto para los titulares e inversores de SOL

Lilly señala que aunque Grayscale Trust para Solana representa una porción comparativamente menor de la capitalización de mercado general de SOL, su impacto no debe subestimarse. Las tendencias anteriores indican que lanzamientos modestos podrían provocar fluctuaciones sustanciales de precios.

Como inversor de Solana (SOL), espero con impaciencia el importante evento programado para julio-agosto de 2025. Este segundo gran desbloqueo podría ser otro momento crucial para nosotros, los poseedores de SOL, lo que podría conducir a máximos temporales en el mercado. Además, de manera similar a la trayectoria de Bitcoin en 2021, estos eventos de desbloqueo podrían sugerir un máximo más amplio del ciclo del mercado, por lo que es esencial vigilar de cerca los movimientos de precios durante este período.

Según el análisis de Lilly, los inversores deberían estar atentos a estas fechas cruciales. Si Solana muestra un aumento de precios a principios de 2025, Lilly aconseja aprovechar este repunte antes de que comience el período de desbloqueo. Advierte que enero y julio de 2025 podrían ser tiempos potencialmente riesgosos para SOL debido al aumento esperado en la actividad de ventas.

Por el momento, el valor de Solana se registra en aproximadamente 213,63 dólares, lo que supone un ligero aumento del 2,56% desde que comenzaron las operaciones el viernes. Hasta ahora, su precio ha subido alrededor de un 12% desde el día de Año Nuevo, cuando se cotizaba a 189,31 dólares.

Al mismo tiempo, si bien el efecto escala de grises pone potencialmente en peligro a Solana, subraya cuestiones más amplias relacionadas con el impacto de los productos institucionales de criptomonedas en el equilibrio del mercado. Anteriormente, estructuras fiduciarias y calendarios de liberación similares han dado lugar a importantes oscilaciones de precios para numerosos activos.

En 2025, las condiciones del mercado podrían fluctuar, lo que afectaría particularmente a los titulares de SOL durante los períodos iniciales y mediados de año. Es recomendable considerar estrategias como el uso de derivados para protección o diversificar las carteras de inversión para gestionar los riesgos potenciales relacionados con estos próximos eventos.

Otro usuario de X comentó con sensación de sorpresa y agregó que es aún más significativo si se consideran los lanzamientos adicionales que se esperan de la subasta de FTX.

2025-01-03 19:24