Tres criptomilagros para 2026: ¿salvarán el mercado? 🚀

La liquidez del mercado de criptomonedas se volvió desigual en 2025,según el creador de mercado Wintermute. El capital de los inversoresse concentró en torno a un pequeño grupo de tokens, mientras que gran parte del mercado luchaba por ganar tracción. 🦉

A medida que el mercado de las criptomonedas se aleja de los patrones anteriores impulsados por el ciclo, la empresa identificó tres desarrollos clave que cree que podrían sentar las bases para una recuperación más amplia del mercado en 2026. 🌟

La liquidez criptográfica se volvió máxima en 2025

En su revisión del mercado OTC de activos digitales de 2025, Wintermute señaló que el año puso a prueba muchas de las suposiciones de larga data del mercado de criptomonedas. También reveló un cambio más amplio en la forma en que opera la liquidez en todo el sector. 🌐

Por lo general, en los criptomercados, el capital fluyó en un patrón cíclico, comenzando con Bitcoin como el principal punto de entrada para la liquidez, y luego rotando hacia Ethereum una vez que el impulso de Bitcoin se desacelera. 🌀

Con el tiempo, pasó a las altcoins de gran capitalización y luego a las de menor capitalización a medida que aumentaba el apetito por el riesgo. Sin embargo, esto no sucedió en 2025. 😅

La empresa creadora de mercado descubrió que la actividad comercial en 2025 estaba fuertemente concentrada en Bitcoin y Ethereum, junto con un pequeño grupo de tokens de gran capitalización. Como resultado, la liquidez se volvió cada vez más pesada, con el capital agrupándose en torno a activos importantes en lugar de dispersarse en el mercado más amplio. 🧱

«El capital ya no se distribuye ampliamente en el mercado. En cambio, la liquidez se volvió más concentrada y distribuida de manera desigual, lo que generó una mayor divergencia en los rendimientos y la actividad», se lee en el informe. 🧠

Según el informe, este cambio fue impulsado por los fondos cotizados en bolsa (ETF) y las tesorerías de activos digitales (DAT). Hasta hace poco, las monedas estables y las inversiones directas eran los principales puntos de entrada para el flujo de capital hacia el mercado de las criptomonedas. 💸

«Sin embargo, los ETF y DAT cambiaron estructuralmente la forma en que se canaliza la liquidez al ecosistema», escribió Wintermute. «Como se mencionó, sus mandatos se están expandiendo y comenzando a permitir la exposición más allá de BTC y ETH, en gran medida a otros tokens de gran capitalización; sin embargo, esto está sucediendo gradualmente, por lo que cualquier beneficio para el mercado de altcoins tardará en materializarse». 🧙‍♂️

El resultado fue una contracción en la amplitud del mercado y una creciente divergencia en los rendimientos. Esto sugirió un despliegue de capital más específico en lugar de una rotación amplia del mercado. La tendencia es evidente en el desempeño de los sectores de altcoins y memes. 🚶‍♂️

El informe destacó que la duración de los repuntes en el mercado de altcoins se ha acortado significativamente en comparación con años anteriores. Entre 2022 y 2024, los repuntes de las altcoins normalmente persistieron durante 45 a 60 días. 🕒

Por el contrario, en 2025 se produjo una fuerte disminución en la duración de los repuntes, con una persistencia media que cayó a alrededor de 20 días. La caída se produjo a pesar de la aparición constante de nuevos meta y temas, incluidas plataformas de lanzamiento de monedas meme, DEX perpetuos y la narrativa x402. 🚀

«Estas narrativas provocaron breves estallidos de actividad, pero no lograron convertirse en repuntes duraderos en todo el mercado. Esto refleja condiciones macroeconómicas agitadas, fatiga del mercado después del exceso del año pasado y liquidez insuficiente de las altcoins para llevar las narrativas más allá de su fase inicial. Esto llevó a que los repuntes de las altcoins parecieran operaciones tácticas en lugar de tendencias de alta convicción», afirma el informe. 🤷‍♀️

Wintermute también llamó la atención sobre el desempeño de las monedas meme en 2025. El informe encontró que la capitalización de mercado agregada de las monedas meme cayó drásticamente después del primer trimestre. Además, no pudo recuperar niveles clave de soporte. Si bien se produjeron breves picos de actividad, no lograron revertir la tendencia bajista más amplia. 📉

El informe citó episodios de volatilidad de corta duración, como la competencia entre las plataformas de lanzamiento de monedas meme Pump.fun y LetsBonk en julio, como ejemplos de interés comercial localizado que no se convirtió en una recuperación sostenida del mercado. 🧪

Wintermute describe tres escenarios para una recuperación más amplia del mercado en 2026

Wintermute enfatizó que una reversión de la dinámica de 2025 probablemente requeriría al menos uno de tres desarrollos:

Exposición institucional más amplia: La mayor parte de la nueva liquidez criptográfica está ingresando al mercado a través de ETF y tesorería de activos digitales, pero sigue estando en gran medida concentrada. Una recuperación más amplia del mercado requeriría «una expansión de su universo de inversión». 🧭
Fortaleza renovada en los principales activos: Un fuerte repunte en Bitcoin o Ethereum podría generar un efecto riqueza. Sin embargo, sigue siendo incierto el grado en que el capital rota hacia el mercado más amplio. 🤔
Vuelta la atención de los inversores minoristas: Un cambio en la mentalidad minorista de las acciones a las criptomonedas podría generar nuevas entradas. Aun así, Wintermute considera que este es el escenario menos probable. 🙃

Según el informe, los resultados en 2026 dependerán de si uno de estos catalizadores es lo suficientemente fuerte como para ampliar la liquidez más allá de los grandes activos. 🧩

2026-01-14 14:27