La tokenización está pasando del «probemos esto» al «hagámoslo realmente». El Foro Económico Mundial dijo que el capital privado y el capital de riesgo podrían dispararse hasta los 700.000 millones de dólares… ¿y adivinen qué? La tokenización se comerá ese almuerzo. ¿Finanzas globales? Sí, se está iluminando.
APAC ya está a la vanguardia. ¡Los ETF al contado de Hong Kong recaudaron 400 millones de dólares el primer día! Japón se está asociando con Franklin Templeton para crear un ETF respaldado por el OSE, y Singapur está aquí escribiendo el libro de reglas. ¿Estos hitos del ETF? No son sólo victorias; son peldaños hacia la revolución de la tokenización.
El impulso de los ETF de Japón: el comercio minorista primero, las instituciones después
En una charla exclusiva con BeInCrypto, Max Gokhman de Franklin Templeton derramó el té. ¿Flujos minoristas, apuestas por poder y adopción soberana? Ésa es la próxima gran novedad. Los ETF son sólo el aperitivo; la tokenización es el plato principal. Pero seamos realistas: la historia muestra que los mercados no se mueven en línea recta. Más bien un tropiezo de borracho.
La Agencia de Servicios Financieros de Japón modificó sus pautas de fondos en 2025, abriendo la puerta a nuevos ETF con SBI Holdings. Gokhman cree que el comercio minorista impulsará la fiesta de la liquidez, y que las instituciones se unirán una vez que los mercados secundarios se pongan manos a la obra. ¿Pero el comercio minorista se mantendrá? Ésa es la pregunta del millón.
«Comienza más con el nivel minorista… El comercio minorista puede necesitar más liquidez, pero también proporciona liquidez a las instituciones una vez que el comercio minorista crece lo suficiente como para que los mercados secundarios realmente comiencen a florecer».
Apuestas proxy y suministro de Solana de 2.700 millones de dólares
Antes de que los ETF subieran al escenario, los inversores perseguían a representantes como MetaPlanet que acumulaban más de 15.000 BTC. ¿Los mercados crediticios de Solana? Ya tiene compromisos por valor de 2.700 millones de dólares. Eso está reduciendo la oferta y haciendo subir los precios; hay apetito, pero también el riesgo. ¿Vehículos tokenizados regulados? Son la estabilidad que todos anhelamos en secreto.
«Los productos proxy pueden utilizar apalancamiento y hay más riesgo de contraparte. Por ejemplo, muchas de las deudas de Solana están comprando más oferta: algo así como 2.700 millones de dólares ya comprometidos».
La ventaja de la tokenización de APAC
APAC no sólo está avanzando primero; está yendo más profundo. En Token2049 en Singapur, los ejecutivos de Franklin Templeton se reunieron con oficinas familiares y clientes de OCIO que no solo pedían exposición, sino que querían estrategias estructuradas. MAS de Singapur está ampliando Project Guardian, con el objetivo de tener acceso minorista para 2027. Mientras tanto, Europa está estancada en el cumplimiento, ¿y Estados Unidos? Aún lo estoy descubriendo.
«APAC es absolutamente un motor clave para nosotros. Hay una mayor sofisticación dentro de APAC en comparación con las regiones occidentales».
Geopolítica y desdolarización
El BIS dice que el dominio del dólar está disminuyendo. Gokhman cree que las políticas de la era Trump hicieron que el dólar fuera menos atractivo, lo que impulsó la demanda de activos digitales. ¿Geopolítica? Es el telón de fondo. La desdolarización está empujando los rieles tokenizados a un primer plano, haciendo que los ETF parezcan un juego de niños.
«La administración Trump ha sido realmente beneficiosa al crear más demanda de activos digitales porque el dólar se está volviendo menos atractivo».
Las fichas no duermen
Los activos tradicionales se toman libres los fines de semana. ¿Fichas? Están activos las 24 horas del día, los 7 días de la semana. Gokhman lo acertó: «El dinero nunca duerme, pero las fichas no». La tokenización no es sólo ampliar los menús de productos, sino que está reajustando el ritmo de las finanzas.
¿La primera ola de tokenización? No cubrirá todo a la vez. Históricamente, los mercados comienzan con instrumentos líquidos y confiables: piense en fondos del mercado monetario, bonos gubernamentales y ETF que siguen índices. Una vez que se genera confianza, ésta se dirige al crédito privado, a los bienes raíces e incluso a los bienes culturales.
«Creemos que el futuro de todos los activos está tokenizado. Los mercados tradicionales tienen riesgos operativos heredados».
Innovación y asociaciones
Más allá de los ETF, Franklin Templeton está probando nuevos vehículos. ¿La asociación con Binance? Todavía es un secreto, pero están explorando otras colaboraciones para ampliar los casos de uso de tokenización. Las asociaciones no se tratan solo de participación de mercado, sino de prepararse para que la infraestructura tokenizada se generalice.
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2025-10-19 06:52