Un informe reciente de Coinbase sostiene que las políticas de activación de monedas estables del gobierno de EE. UU. están diseñadas principalmente para reforzar la hegemonía global del dólar, por lo que sirven a este propósito en lugar de a fines puramente internos.
El informe cuestiona la noción de que las monedas estables amenazan las funciones de depósito y préstamo de los bancos comerciales, enfatizando la necesidad de comprender la demanda de los usuarios y los patrones de uso. 🤯
Desmentir el mito del «asesino de bancos»
El jueves, Faryar Shirzad, director de políticas de Coinbase, señaló en su cuenta X que «la narrativa de ‘las monedas estables destruirán los préstamos bancarios’ ignora la realidad». 🧠
Explicó que la demanda de monedas estables se origina predominantemente fuera de Estados Unidos, lo que efectivamente extiende el dominio global del dólar. Shirzad trazó un paralelo histórico y señaló que surgieron preocupaciones similares durante la llegada de los fondos del mercado monetario (FMM). 🕰️
«Las monedas estables están haciendo con los pagos lo que los fondos del mercado monetario hicieron con los ahorros: forzando la innovación a través de la competencia», argumentó Shirzad. «Las transacciones más rápidas, más baratas y programables no son una amenaza: son un progreso que debería haber ocurrido». 🚀
Preocupaciones por el rendimiento frente a la utilidad global
Las instituciones financieras de Wall Street han presionado recientemente para que se establezcan regulaciones adicionales sobre las monedas estables, en particular en lo que respecta al pago de intereses. La Ley GENIUS, promulgada en julio, prohíbe el pago de intereses sobre las monedas estables orientadas a pagos. Sin embargo, las monedas estables fuera de contextos de pago directo aún pueden generar rendimiento a través de plataformas DeFi o CeFi. 🤡
Grupos de interés bancario, entre ellos la Asociación de Banqueros Estadounidenses, el Instituto de Política Bancaria y la Asociación de Banqueros de Consumidores, han expresado su preocupación de que tales acontecimientos puedan conducir a una salida de depósitos bancarios. 💸
La preocupación por la salida masiva de depósitos no es el problema
Un estudio del Departamento del Tesoro de Estados Unidos de abril estimó una potencial salida masiva de depósitos. Específicamente, el estudio concluyó que el sistema bancario podría perder hasta 6,6 billones de dólares si las monedas estables permitieran el pago de intereses universales. 🤯
Sin embargo, el informe de Coinbase afirma que estos argumentos pasan por alto los casos de uso reales de las monedas estables. Según Coinbase, la mayor parte de la demanda de monedas estables proviene de usuarios internacionales que buscan «exposición al dólar». En las economías emergentes, las monedas estables se aprovechan como un «medio práctico de acceso al dólar». Esto se hace para contrarrestar la depreciación de la moneda local o compensar una infraestructura financiera inadecuada. 🌍
El informe también reveló que aproximadamente dos tercios de todas las transferencias de monedas estables se producen dentro de las finanzas descentralizadas (DeFi) y plataformas basadas en blockchain. Coinbase aclaró esto al afirmar: «Las monedas estables son un elemento central de una nueva infraestructura financiera que corre paralela al actual sistema bancario estadounidense, pero independiente de él». 🧩
Shirzad reiteró su postura y enfatizó: «Aunque los bancos podrían mejorar sus servicios con monedas estables, tratarlas como una amenaza es una interpretación errónea del momento». Concluyó que las monedas estables «fortalecen el papel global del dólar y desbloquean ventajas competitivas que Estados Unidos no debería limitar». 🇺🇸
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2025-10-30 12:49