Parece, querido lector, que el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) está una vez más preparado para empuñar sus tijeras monetarias, recortando el Tipo Oficial de Efectivo (OCR) del 2,5% al 2,25%, a medida que la reunión de noviembre llega a su inevitable cierre el miércoles. 🌧️
La proclamación se hará a la intempestiva hora de la 01:00 GMT, acompañada de la gran Declaración de Política Monetaria (MPS), y seguida de la conferencia de prensa del estimado Gobernador Christian Hawkesby a las 02:00 GMT. Uno sólo puede imaginar el revuelo que provocará en los salones del dólar neozelandés (NZD). 💃
¿Qué se podría anticipar de esta decisión sobre las tasas del RBNZ?
Tras un modesto recorte de 25 puntos básicos (pb) en agosto y un recorte bastante sorprendente de 50 pb en octubre, el RBNZ parece decidido a completar su hat-trick, con una reducción de 25 pb prácticamente asegurada para esta reunión de noviembre. 🧢
El banco, en su sabiduría, optó por un recorte audaz la última vez, ante una economía languideciente y la reconfortante idea de que la inflación estaba, efectivamente, bajo control. 🧮
En su Revisión de la Política Monetaria (MPR) de octubre, el RBNZ señaló delicadamente que «el comité sigue abierto a nuevas reducciones en el OCR según sea necesario para que la inflación se estabilice de manera sostenible cerca del punto medio objetivo del 2 por ciento en el mediano plazo». Una pista sutil, si es que alguna vez la hubo. 🕵️♀️
Por lo tanto, un nuevo recorte el miércoles difícilmente despertaría la atención. 🥱
Sin embargo, todas las miradas estarán puestas en las deliberaciones de los responsables políticos sobre una mayor flexibilización monetaria a medida que nos adentramos en 2026. 🧐
Las revisiones de la proyección de la OCR en el primer semestre del próximo año serán analizadas con el fervor de una matrona de sociedad inspeccionando el dobladillo de una debutante. 👗
Inflación de Nueva Zelanda: un invitado persistente al baile
Desde la reunión del 8 de octubre, la inflación anual del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Nueva Zelanda ha acelerado su ritmo en el tercer trimestre, ubicándose en 3,0%, exactamente como se predijo y en el límite superior del rango objetivo del banco central de 1% a 3%. 🕰️
Sin embargo, el RBNZ nos aseguró en octubre que, si bien la inflación puede estar aumentando, la capacidad excedente de la economía debería hacer que regrese suavemente al 2% para mediados de 2026, lo que sugiere que nuestras autoridades no anticipan su permanencia prolongada. 🧹
Además, la inflación anual de no transables cayó al 3,5% en el tercer trimestre, un ligero descenso desde el 3,7% del segundo trimestre. ¿Quizás una pequeña victoria? 🎉
La encuesta sobre las condiciones monetarias del RBNZ, publicada el 11 de noviembre, reveló que las expectativas de inflación a dos años se mantuvieron estables en el 2,28% en el cuarto trimestre de 2025, el período en el que se espera que las acciones del banco central entren en vigor. 📉
Mientras tanto, la tasa de desempleo de Nueva Zelanda ascendió al 5,3% en el tercer trimestre desde el 5,2% del trimestre anterior, según los datos oficiales de Statistics New Zealand del 4 de noviembre. Una cifra que, como era de esperar, se alineó con los rumores del mercado. 🤔
Con la inflación subyacente aparentemente en disminución, otro recorte de tipos por parte del RBNZ parece no sólo justificado sino casi inevitable. 🛠️
Los sabios economistas de Westpac NZ proclaman: «Esperamos un recorte de 25 puntos básicos en el OCR hasta el 2,25%. 🧠
Prevemos una revisión a la baja en la trayectoria OCR proyectada de alrededor de 30-35 pb, con un punto bajo en la proyección de alrededor del 2,20% en el primer semestre de 2026. La implicación es un sesgo de flexibilización leve y dependiente de los datos para el próximo año». 📊
¿Cómo podría afectar esta decisión del RBNZ al dólar neozelandés?
El par NZD/USD languidece en mínimos de siete meses a medida que el riesgo de eventos del RBNZ cobra gran importancia. Las mayores expectativas de un recorte de tipos en noviembre han pesado mucho sobre el NZD desde finales de octubre. 🌧️
Si el banco central redujera sus previsiones de inflación y/o OCR manteniendo su tendencia a la flexibilización, el dólar neozelandés bien podría prolongar su actual desaceleración. 🌀
Por el contrario, el NZD podría disfrutar de un enérgico repunte de alivio si el RBNZ señala el final de su ciclo de recortes de tipos, impulsado por una mejora de las perspectivas económicas y la disminución de los temores arancelarios de Estados Unidos. 🎈
Dhwani Mehta, analista principal de la sesión asiática de FXStreet, ofrece una perspectiva técnica ingeniosa para el NZD/USD:
«Desde una perspectiva técnica a corto plazo, el potencial bajista permanece intacto para el par neozelandés, ya que el índice de fuerza relativa (RSI) de 14 días permanece vulnerable por debajo de la línea media». 🐻
«Si los vendedores flexionan sus músculos ante un recorte moderado del RBNZ, el par NZD/USD podría caer aún más hacia el soporte de la línea de tendencia descendente en 0,5550. Más al sur, el nivel redondo de 0,5500 y el mínimo de abril de 0,5486 podrían ponerse a prueba. Por otro lado, el par debe superar la media móvil simple (SMA) de 21 días en 0,5663 para cualquier recuperación significativa. Los próximos objetivos superiores relevantes alinearse con la SMA de 50 días en 0,5735 y el umbral de 0,5800», añade Dhwani. 📉
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2025-11-26 01:28