¡Mira! ¡La Reserva Federal, en su gran sabiduría, está a punto de liberar la asombrosa cantidad de 6.800 millones de dólares en los mercados financieros este 22 de diciembre de 2025! Esto marca un glorioso regreso a los acuerdos de recompra después de una larga pausa desde 2020. Sólo en los últimos diez días, se ha repartido una suma principesca de 38 mil millones de dólares como parte de su espectáculo de liquidez de fin de año.
Si bien la Reserva Federal considera que esto es un negocio rutinario (otro martes más, por así decirlo), los inversores en criptomonedas se frotan las manos de alegría, interpretándolo como una señal de que los activos de riesgo podrían simplemente montar una fiesta. 🎉
Operaciones de repo: el misterioso arte del flujo de caja
¡Ah, acuerdos de recompra, esos contratos mágicos que evitan que nuestro sistema financiero colapse en un pozo de desesperación! En estos acuerdos, nuestra benevolente Reserva Federal presta dinero en efectivo a los bancos, quienes, como niños ansiosos, ofrecen a cambio garantías de alta calidad, normalmente en forma de títulos del Tesoro. Los bancos, en un movimiento rápido, devuelven el efectivo para recuperar sus tesoros, a menudo en el plazo de un día. ¡Rápido como un relámpago!
Estas operaciones tienen varios propósitos nobles:
- Se aseguran de que el sistema esté bien abastecido con dinero en efectivo, como una despensa durante una tormenta.
- Impiden que las tasas de interés a corto plazo se disparen como una cometa en un día ventoso.
- Reducen el estrés en los mercados de capitales, porque ¿quién no quiere menos estrés?
A medida que termina el año, la actividad tiende a aumentar, al igual que las compras navideñas, cuando de repente todos recuerdan que necesitan regalos.
Según los propios pergaminos de la Reserva Federal, los volúmenes de mercado de la tasa de financiación diaria garantizada a un día (SOFR) promediaron la asombrosa cifra de 2,7 billones de dólares en 2025, con más de 1 billón de dólares fluyendo a través de operaciones de repo. ¡Es seguro decir que estas herramientas son los héroes anónimos de la estabilidad del mercado!
La operación del 22 de diciembre, que cuenta con un tope de 6.801 millones de dólares, se erige como un rayo de esperanza: ¡marca el primer repo de adición de liquidez de la Reserva Federal desde 2020! De hecho, se trata de un momento histórico que lo diferencia de las instalaciones de repositorios permanentes a un día que se establecieron en 2021. 🏆
SOLO EN 🚨: La Reserva Federal inyectará 6.800 millones de dólares en el mercado esta semana, sumando un total de 38.000 millones de dólares en los últimos 10 días 🤯👀
– Barchart (@Barchart) 21 de diciembre de 2025
Recientemente, el 10 de diciembre de 2025, la Reserva Federal de Nueva York realizó algunas actualizaciones interesantes en sus operaciones de repo a un día: ¡no más límites agregados a las transacciones! Ahora han adoptado un marco de asignación completo, limitando cada propuesta a unos fabulosos 40.000 millones de dólares. Flexibilidad, ¿alguien?
No es una flexibilización del todo cuantitativa, pero sigue siendo picante 🔥
Algunos expertos del mercado especularon con entusiasmo que estas medidas podrían presagiar una nueva dirección política, pero la mayoría de los expertos mueven la cabeza en desacuerdo. Las operaciones de repo son como las divertidas primas de la flexibilización cuantitativa: la flexibilización cuantitativa implica compras eternas de activos que amplían el balance de la Reserva Federal, mientras que los repo son temporales y se autocorrigen. ¡Piense en ellos como las «soluciones rápidas» del mundo financiero!
«La clave es que esto no es flexibilización cuantitativa, no es impresión de dinero y no es una señal de la política de flexibilización de la Fed porque el efectivo se reembolsa. Pero sí, muestra que la liquidez todavía es un poco difícil», bromeó el siempre astuto analista ImNotTheWolf.
¡Esta distinción es crucial! La QE suele indicar un cambio hacia el estímulo económico, mientras que las operaciones de repo simplemente abordan molestos problemas técnicos en los mercados monetarios. Sin embargo, la creciente necesidad de que los bancos tomen prestadas reservas sugiere que la liquidez no está precisamente nadando en la luz del sol.
El momento es igualmente importante. A medida que el calendario avanza hacia el final del año, los bancos luchan por conseguir reservas para satisfacer los caprichos regulatorios y administrar sus balances, una receta para aumentar los costos de financiamiento a corto plazo y aumentar el uso de repos.
La Reserva Federal también anunció sus Compras de Gestión de Reservas, que comenzaron el 11 de diciembre de 2025, por un total de alrededor de 40.000 millones de dólares en letras del Tesoro. Estas medidas equivalen a añadir unas cuantas mantas adicionales a la cama para mantener todo acogedor y abordar las necesidades de liquidez estacionales. ❄️
Criptomercado: bailando al ritmo de la Reserva Federal 💃
A pesar de toda la palabrería burocrática, los inversores en criptomonedas bailan de alegría ante esta inyección de liquidez.
Los comerciantes de criptomonedas a menudo vinculan una mayor liquidez del mercado con una disposición alegre hacia los activos de riesgo. Cuando pedir prestado se vuelve muy fácil, el capital se apresura a buscar oportunidades de mayor rendimiento e históricamente, BTC y sus extravagantes amigos han bailado durante esos períodos de apoyo del banco central.
«Más efectivo en el sistema significa financiación más fácil, menor estrés y mejores condiciones para activos de riesgo como $BTC y criptomonedas», celebró el analista TheMoneyApe.
Algunos observadores de la bola de cristal han insinuado la posibilidad de una flexibilización cuantitativa a principios de 2026, pero la Reserva Federal se mantiene tímida y no emite tales declaraciones. Por ahora, están centrados en mantener intactas sus políticas restrictivas, trabajando diligentemente para hacer que la inflación vuelva a la bendita marca del 2%. 📉
Hoy pronuncié un discurso sobre las perspectivas de inflación. Creo que la inflación subyacente ya está muy cerca del objetivo del 2% de la Reserva Federal.
La mayor parte del exceso de inflación sobre el objetivo se debe a peculiaridades del proceso de medición estadística, no al exceso de demanda.
– Stephen Miran (@SteveMiran) 15 de diciembre de 2025
En las próximas semanas descubriremos si estas operaciones de repo son meras festividades de fin de año o un presagio de un persistente apoyo a la liquidez. Los observadores del mercado se pondrán sus sombreros de detectives, escudriñando las comunicaciones y los datos en busca de pistas sobre la dirección de la política en 2025. Por ahora, las operaciones de diciembre sugieren la disposición del banco central a evitar las tensiones en el mercado de financiamiento, manteniendo al mismo tiempo su política monetaria más amplia estable como un barco en aguas tranquilas.
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2025-12-22 08:44