¡Hola, criptovaqueros y vaqueras! Bienvenido al informe matutino de Crypto News de EE. UU.: su dosis diaria de locura financiera y caos en el mercado. 🤠
Toma tu café, ensilla y olvídate de esas molestas oscilaciones de precios de Bitcoin. ¿Qué pasa si la verdadera historia no se trata de cronometrar el mercado, sino de una empresa que está acaparando silenciosamente Bitcoin como una ardilla obsesionada con las nueces? Esa es la historia que cuenta el CIO de Strive, Jeff Walton, sobre MicroStrategy (MSTR), una acción que baila con las criptomonedas pero que opera como una máquina bien engrasada, acumulando constantemente Bitcoin por acción. 🕺💰
Criptonoticias del día: El viaje salvaje de Jeff Walton en el MSTR Express 🚂
Jeff Walton, director de riesgos de Strive y fundador de True North, considera que la mayoría de los inversores son más tontos que una bolsa de martillos cuando se trata de MicroStrategy (MSTR). 🛠️
Reflexionando sobre sus compras de 2021, Walton afirma que MSTR no es solo un proxy de Bitcoin apalancado. No, es un motor de mercados de capitales diseñado para aspirar Bitcoin como una aspiradora con esteroides. 🧹
Walton comenzó a comprar MSTR en junio de 2021 a 2,5x mNAV, pensando que ya estaba en la cesta de ofertas. Lo que no sabía era que las acciones caerían en picada como un globo de plomo, cayendo otro 80% de su base de costos. 😱
«No sabía que las acciones caerían otro 80% con respecto a mi base de costos», escribió, mientras MSTR colapsaba casi un 90% desde su máximo de febrero de 2021. 🌋
A finales de 2022, la empresa cotizaba cerca de 1,3x mNAV, con 129.999 Bitcoin, mientras que su deuda superó brevemente a sus activos. A pesar de estar «mal escrito», Walton dijo que las matemáticas nunca fallaron. 📉
«La empresa tenía dinero REAL y fuerte, los acuerdos de deuda no eran atroces y estructuralmente todo lo que se veía en el horizonte para las criptomonedas era alcista», dijo, citando el ciclo de reducción a la mitad, los ETF, las elecciones y las travesuras de las tasas de interés. 🎢
A mediados de 2023, Walton hizo todo lo posible y se convenció de que la estructura de capital, no la acción del precio, era la verdadera solución. Sostiene que esa convicción permitió a los tenedores a largo plazo sobrevivir a una de las caídas más duras en la historia de las criptomonedas. 🛡️
Cómo el tiempo y la estructura convirtieron a MSTR en una bestia de Bitcoin 🦖
Avance rápido hasta finales de 2025, y MicroStrategy ahora posee 672,497 Bitcoin. Eso es más de 12 veces el siguiente mayor accionista corporativo que cotiza en bolsa. ¡Habla de una ballena Bitcoin! 🐳
Más importante aún, Walton dice que el perfil de riesgo de sus acciones originales ha sufrido un cambio fundamental. ¡Es como convertir un burro en un caballo de carreras! 🐎
«El precio de 1x NAV por acción es un 160% mayor que las acciones de 2,5x mNAV que compré en junio de 2021», escribió Walton, y agregó que el piso de NAV en aumento ahora se ubica por encima de su base de costos original. 📈
En su opinión, la actividad del mercado de capitales redujo constantemente el riesgo del capital común y al mismo tiempo amplificó la exposición a Bitcoin por acción. ¡Es como tener tu pastel y comértelo también! 🎂
A partir de este momento, Walton sostiene que sus acciones de 2021 pueden superar estructuralmente a Bitcoin incluso si la empresa no adquiere ningún BTC adicional. ¡Es como una máquina de movimiento perpetuo para las criptomonedas! 🔄
«Hay materialmente más exposición a Bitcoin en CADA acción que compré en 2021 que cuando las compré», dijo, enfatizando que el exceso de exposición a Bitcoin se ha acumulado a través de la dilución, el capital preferente y la deuda a largo plazo en lugar de solo la apreciación de los precios. 💸
Ese marco obtuvo el apoyo de los comentaristas del mercado, quienes argumentaron que los inversores estaban comprando un sistema, no apalancamiento. ¡Es como comprar una fábrica en lugar de un solo aparato! 🏭
«Bitcoin es un activo al portador. MicroStrategy es un sistema operativo para adquirir Bitcoin utilizando incentivos del mercado público», comentó un analista. 🖥️
En opinión de Walton, la volatilidad en sí misma se convirtió en un insumo, sirviendo efectivamente como combustible para la acumulación en lugar de una amenaza a la tesis. ¡Es como convertir limones en limonada! 🍋
Pero, ¿se trata de una ventaja estructural o de un comercio dependiente del ciclo? 🤔
El director ejecutivo de Strive, Matt Cole, se hizo eco de la opinión de Walton y afirmó recientemente que MSTR ha superado a Bitcoin y al oro en cinco años. Según Cole, esto podría seguir siendo cierto incluso a $75,000 BTC o 1x mNAV. 🏆
Las dos palabras más importantes al invertir son «Rendimiento total», no «Costo promedio». $MSTR ha superado a BTC y Gold en los últimos cinco años, y esto seguirá siendo cierto en $75k BTC o en un mNAV de 1x.
Aléjate, HODL, toca el césped y superarás a los desconcertados enemigos. 🌱
– Matt Cole (@ColeMacro) 29 de diciembre de 2025
Sin embargo, no todo el mundo está de acuerdo en que la ventaja estructural esté garantizada en el futuro. Las narrativas contrarias argumentan que, si bien el rendimiento superior de cinco años fue real hasta mediados de 2025, MSTR tuvo un rendimiento materialmente inferior al de Bitcoin durante la caída del segundo semestre. Además, ha cotizado cerca o por debajo de 1x mNAV en las últimas semanas. 😕
Por otra parte, Barchart indica que MicroStrategy fue la acción Nasdaq-100 con peor desempeño en 2025, aproximadamente un 65% menos que su máximo en medio de un invierno criptográfico más amplio. ¡Brrr, hace frío aquí! ❄️
Críticos como Peter Schiff descartaron por completo la estrategia, argumentando que el costo promedio de Bitcoin de MicroStrategy implica rendimientos anuales modestos. ¡Hablando de un aguafiestas! 🎉
Otros advirtieron que las condiciones sostenidas de mNAV por debajo de 1x podrían, en teoría, impulsar las ventas de Bitcoin, un escenario que el CEO Phong Le ha reconocido que tendría sentido «matemático», aunque la gerencia ha enfatizado que es poco probable. 🤓
Aun así, persisten señales de interés institucional. Según comentarios de la industria, los grandes bancos estadounidenses ahora están explorando asociaciones con MicroStrategy, siendo Michael Saylor la adopción bancaria, no el precio, como la narrativa definitiva de Bitcoin para 2026.
Phong Le dice que los grandes bancos estadounidenses quieren asociarse con MicroStrategy.
El mismo Wall Street que coordinó los ataques contra $MSTR ahora quiere un asiento en la mesa.
Saylor dijo que los principales bancos aceptan que Bitcoin será la historia de 2026. 📜
– TFTC (@TFTC21) 3 de diciembre de 2025
¿Será la estructura de MSTR resistente a los ciclos? Walton sostiene que el tiempo y la estructura de capital hacen el verdadero trabajo, no el tiempo. Es como un buen vino: ¡mejora con el tiempo! 🍷
Gráfico del día 📊
Alfa de tamaño byte 🧠
Descripción general previa a la comercialización de criptomonedas 📈
| Empresa | Cerrar a partir del 29 de diciembre | Descripción general previa a la comercialización |
| MicroEstrategia (MSTR) | $155.39 | $155,99 (+0,39%) |
| Coinbase (moneda) | $233.77 | 234,39 dólares (+0,27%) |
| Participaciones digitales Galaxy (GLXY) | $23.16 | 23,47 dólares (+1,34%) |
| MARA Holdings (MARA) | $9.49 | $9,50 (+0,12%) |
| Plataformas antidisturbios (RIOT) | $13.21 | 13,30 dólares (+0,76%) |
| Núcleo científico (CORZ) | $15.08 | $15,09 (+0,066%) |
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2025-12-30 19:55