Una nueva investigación citada por The Wall Street Journal sugiere que los aranceles estadounidenses están pesando silenciosamente sobre la economía nacional. Ese obstáculo puede ayudar a explicar por qué los criptomercados han tenido dificultades para ganar impulso desde la liquidación de octubre. 🤷♂️💸
Un estudio del Instituto Kiel para la Economía Mundial de Alemania encontró que, en el caso de los aranceles impuestos entre enero de 2024 y noviembre de 2025, el 96% de los costos fueron absorbidos por los consumidores e importadores estadounidenses, mientras que los exportadores extranjeros soportaron solo el 4%. 🇺🇸💸
Casi 200 mil millones de dólares en ingresos arancelarios se pagaron casi en su totalidad dentro de la economía estadounidense. ¿Quién hubiera pensado que 200.000 millones de dólares podrían ser el equivalente a la asignación para un niño pequeño? 🐿️💰
Al analizar 4 billones de dólares en envíos entre enero de 2024 y noviembre de 2025, los investigadores descubrieron que los exportadores extranjeros absorbieron solo alrededor del 4% de la carga de los aumentos arancelarios estadounidenses del año pasado al reducir sus precios, mientras que los consumidores e importadores estadounidenses absorbieron el 96%.
El…
– Nick Timiraos (@NickTimiraos) 19 de enero de 2026
Los aranceles están actuando como un impuesto al consumo interno
La investigación cuestiona una afirmación política central de que los aranceles los pagan los productores extranjeros. En la práctica, los importadores estadounidenses pagan aranceles en la frontera y luego absorben o transfieren los costos. 🧨
Los exportadores extranjeros mantuvieron en gran medida los precios estables. En cambio, enviaron menos bienes o redirigieron la oferta a otros mercados. El resultado fueron menores volúmenes de comercio, no importaciones más baratas. 🚀
Los economistas describen este efecto como un impuesto al consumo de lento movimiento. Los precios no suben inmediatamente. Los costos se filtran en las cadenas de suministro con el tiempo. 🛌
La inflación estadounidense se mantuvo moderada, pero aumentó la presión
La inflación estadounidense se mantuvo relativamente contenida hasta 2025. Eso llevó a algunos a concluir que los aranceles tuvieron poco impacto. 🤬
Sin embargo, los estudios citados por el WSJ muestran que sólo alrededor del 20% de los costes arancelarios alcanzaron los precios al consumidor en seis meses. El resto se quedó en manos de importadores y minoristas, reduciendo los márgenes. 🍷
Este traspaso retrasado explica por qué la inflación se mantuvo moderada mientras que el poder adquisitivo se erosionaba silenciosamente. La presión se acumuló en lugar de explotar. 🧨
Hoy en día, la inflación del IPC de EE. UU. es del 1,57 % (interanual).
Se ha mantenido por debajo del objetivo del 2 % desde finales de año.
Para calcular un indicador independiente de la inflación de EE. UU., agregamos millones de puntos de precios diariamente, mientras que la inflación oficial de EE. UU. la informa la Oficina del Trabajo de EE. UU….
– Truflation (@truflation) 19 de enero de 2026
Cómo se relaciona esto con el estancamiento del mercado criptográfico
Los criptomercados dependen de la liquidez discrecional. Aumentan cuando los hogares y las empresas se sienten seguros de desplegar el exceso de capital. 🐟💰
Los aranceles agotaron ese exceso lentamente. Los consumidores pagaron más. Las empresas absorbieron los costos. El efectivo se volvió menos disponible para activos especulativos. 🧛♂️
Esto ayuda a explicar por qué las criptomonedas no colapsaron después de octubre, pero tampoco lograron una tendencia alcista. El mercado entró en un nivel de liquidezlateau, no en un mercado bajista. 🐻💤
La crisis de octubre destruyó el apalancamiento y estancó las entradas de ETF. En condiciones normales, la reducción de la inflación podría haber reactivado el apetito por el riesgo. 🍔
En cambio, los aranceles mantuvieron las condiciones financieras discretamente estrictas. La inflación se mantuvo por encima del objetivo. La Reserva Federal se mantuvo cautelosa. La liquidez no aumentó. 🧸
Como resultado, los precios de las criptomonedas se movieron lateralmente. No hubo pánico, pero tampoco hubo combustible para un alza sostenida. 🚗💨
En general, los nuevos datos arancelarios no explican por sí solos la volatilidad de las criptomonedas. Pero ayuda a explicar por qué el mercado permaneció estancado. Los aranceles endurecieron silenciosamente el sistema, agotaron el capital discrecional y retrasaron el regreso del apetito por el riesgo. ⏳
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2026-01-20 03:43