Las opciones récord de Bitcoin y Ethereum de $ 18 mil millones expirarán hoy

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Como analista experimentado con más de dos décadas de experiencia navegando por los mercados financieros en constante evolución, debo admitir que el próximo vencimiento de las opciones de Bitcoin y Ethereum es uno de los eventos más intrigantes que he presenciado en los últimos años. El gran volumen de contratos involucrados (cuatro veces más que la semana pasada para Bitcoin y 4,5 veces mayor para Ethereum) es un testimonio del creciente interés y confianza en las criptomonedas.

Los últimos días de 2024 son testigos de un evento sin precedentes a medida que nos acercamos al mayor vencimiento de opciones de Bitcoin jamás registrado, con la friolera de $18 mil millones en contratos de opciones de Bitcoin y Ethereum que alcanzan su vencimiento hoy.

Es posible que se avecinan acontecimientos interesantes e inesperados para los operadores e inversores de opciones.

¿Qué indica el valor récord de las opciones criptográficas?

Según cifras de Deribit, este vencimiento de opciones de Bitcoin implica la asombrosa cifra de 88.537 contratos, cuatro veces más que la semana anterior. Por otro lado, los contratos de opciones de Ethereum para hoy ascienden a la impresionante cifra de 796.021, lo que representa un aumento de 4,5 veces en comparación con la semana pasada.

El valor combinado de las opciones de Bitcoin que pronto expirarán asciende actualmente a una cifra sin precedentes de 14.380 millones de dólares, mientras que las opciones de Ethereum ascienden a aproximadamente 3.700 millones de dólares. A medida que aumenta el valor de estas opciones que vencen, también aumenta la anticipación entre los comerciantes de ganancias potenciales y la creciente necesidad de estrategias de mitigación de riesgos.

En cuanto a Bitcoin, los contratos de opciones más caros vencen en 85.000 dólares. Históricamente, una relación Put-to-Call (P/C) baja (actualmente 0,69), que está por debajo de 1, sugiere actitudes optimistas porque se están comprando más opciones call (apuestas sobre aumentos de precios), lo que indica una anticipación alcista. Curiosamente, la relación P/C de Bitcoin ha aumentado constantemente en el último trimestre del año, lo que posiblemente indica un aumento en las estrategias de mitigación de riesgos o comportamientos de cobertura entre los inversores.

La necesidad de salvaguardias contra posibles pérdidas ha aumentado notablemente en las últimas semanas. Este aumento podría deberse, en parte, a que los inversores desean asegurar sus evaluaciones de desempeño de fin de año para 2024. Como señaló David Lawant, jefe de investigación de FalconX, el número de operaciones de protección (opciones de venta) en comparación con las para ganancias potenciales (opciones de compra) el 27 de diciembre se ha más que duplicado desde un nivel de octubre de 0,35 a aproximadamente 0,70 ahora.

Actualmente, el precio de pérdida potencial más alto para las opciones de Ethereum se fija en alrededor de $3,000. Además, su ratio Put/Call (P/C) se sitúa actualmente en 0,41. Esta relación ha caído desde 0,97 a finales de octubre, lo que sugiere un creciente optimismo entre los inversores con respecto a ETH, lo que implica más llamadas (compra) que opciones de venta (venta).

Actualmente, cuando se escribe este texto, Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) se cotizan a aproximadamente $96,300 y $3,300 respectivamente. Estas cifras son notablemente más altas que los precios mencionados anteriormente que causarían pérdidas máximas para todos los titulares de contratos de opciones (tanto de compra como de venta). El término «precio máximo de dolor» se refiere al nivel en el que los inversores con estos contratos experimentan las mayores dificultades financieras o «dolor» en el momento del vencimiento.

Algunos expertos del mercado emplean el concepto de precio máximo de dolor para pronosticar posibles tendencias de precios. Esta estrategia se basa en la idea de que los mercados tienden a moverse hacia precios que maximizan las ganancias para los vendedores de opciones, que suelen ser grandes organizaciones financieras. En términos más simples, ven este precio como un posible punto de inflexión en el que la mayor cantidad de pérdidas (o «dolor») podrían ocurrir para quienes mantienen posiciones cortas (venta de opciones).

Dado que el mercado actualmente depende mucho del movimiento alcista, incluso una caída sustancial podría provocar una rápida reacción en cadena. Todo el mundo está observando de cerca este período de vencimiento para determinar la trama de los años previos a 2025, según la evaluación de Deribit.

2024-12-27 09:31