La acción del precio de Bitcoin hasta 2025 reflejó un cambio sutil pero significativo en el comportamiento institucional. Si bien BTC siguió siendo el ancla del mercado, los grandes inversores redujeron gradualmente su exposición y rotaron el capital hacia altcoins seleccionadas. 🤝💸
Esta redistribución sugirió que las instituciones favorecían distribuir el riesgo entre múltiples activos. Sin embargo, la pregunta clave ahora es qué empujó a las instituciones a abandonar Bitcoin y si esa tendencia puede persistir hasta 2026, dada la dinámica histórica del ciclo de cuatro años de BTC. 🤔⏳
Las instituciones eligen Altcoins en lugar de Bitcoin
Las instituciones han realizado grandes desinversiones en Bitcoin entre enero de 2025 y diciembre de 2025 (año 2025). Los datos de CoinShares muestran que en 2024, las instituciones invirtieron alrededor de 41,69 mil millones de dólares en BTC (flujos netos). Curiosamente, en el mismo período, las altcoins sufrieron con Ethereum, XRP y Solana, registrando $5.3 mil millones, $608 millones y $310 millones, respectivamente. 🧠📉
Esto cambió en el año 2025, cuando Bitcoin registró entradas de 26,98 mil millones de dólares, mientras que ETH, XRP y SOL registraron entradas de 12,69 mil millones de dólares, 3,69 mil millones de dólares y 3,65 mil millones de dólares, respectivamente. 🚀📈
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El cambio de 2024 a 2025 marca una caída del 31% en el interés institucional por Bitcoin, mientras que Ethereum registró un aumento del 137%. Solana y XRP, por otro lado, observaron un aumento del 500% y del 1.066% en el interés institucional. 📊🔥
Esto plantea la pregunta de qué impulsó exactamente a las instituciones a cambiar a altcoins. 🤔
¿Fue DeFI? No fue DeFi
Las finanzas descentralizadas deberían haber sido un motor central que separa a Bitcoin de los principales ecosistemas de altcoins. En la práctica, la actividad DeFi se estancó durante 2025. El valor total bloqueado en los protocolos DeFi creció considerablemente en 2024, aumentando un 121%, de 52 mil millones de dólares a 115 mil millones de dólares. Esa expansión creó expectativas de una aceleración continua. 🚀
Esas expectativas no se cumplieron. En 2025, el TVL de DeFi aumentó solo un 1,73%, alcanzando los 117.000 millones de dólares. El crecimiento se desaceleró drásticamente a pesar de los nuevos protocolos y actualizaciones. Este estancamiento sugiere que DeFi no logró ofrecer una nueva utilidad capaz de impulsar un interés institucional sostenido. 🧠💤
Los datos socavan el argumento de que los fundamentos de DeFi empujaron a las instituciones hacia las altcoins. Si DeFi fuera el catalizador, el despliegue de capital habría seguido el crecimiento del uso. En cambio, la actividad se estancó, lo que indica que algo más que la utilidad en cadena influyó en las decisiones de asignación institucional durante el año. 🤷♀️
Lo que realmente condujo al cambio
Los fondos cotizados en bolsa fueron la fuerza principal detrás de la rotación institucional hacia altcoins. Sin embargo, el cambio fue impulsado por un impulso narrativo más que por fundamentos mensurables. Los ETF de altcoins obtuvieron aprobación en medio de afirmaciones de que la utilidad DeFi justificaba una exposición más amplia, a pesar de un crecimiento limitado. 📈
Los lanzamientos de ETF para XRP, Solana, Dogecoin y Hedera siguieron rápidamente. El entusiasmo inicial impulsó las entradas, pero la demanda se desvaneció para la mayoría de los productos. Fuera de Solana y XRP, la actividad se mantuvo apagada. Los ETF de Dogecoin registraron entradas netas cercanas a cero en la mayoría de las sesiones. 🚫
Los ETF de HBAR experimentaron resultados similares. Las entradas fueron mínimas y a menudo inexistentes. Estos patrones sugieren que el apetito institucional por los ETF de altcoins carecía de profundidad. Los productos atrajeron la atención, pero no sustentaron el capital. Esto refuerza la opinión de que la exageración, no la utilidad, impulsó el alejamiento de Bitcoin. 🤭
¿Qué dice el pasado de Bitcoin sobre el futuro?
El optimismo que definió 2025 puede enfrentar una fuerte corrección en 2026. Dos factores estructurales apuntan hacia una reevaluación. El primero es la falta de utilidad/demanda, y el segundo es el ciclo de cuatro años de Bitcoin. Históricamente, este ciclo incluye una fase de enfriamiento después del máximo entusiasmo. 🌡️
El director de macroeconomía global de Fidelity, Jurrien Timmer, describió 2026 como un «año malo» en diciembre de 2025. Esa evaluación se alinea con ciclos anteriores, donde la consolidación o una leve tendencia bajista siguieron a fuertes rachas. Las instituciones suelen reducir el riesgo durante esos períodos. 🚫
«… mi preocupación es que Bitcoin bien podría haber terminado otra fase de reducción a la mitad del ciclo de 4 años, tanto en precio como en tiempo. Si alineamos visualmente todos los mercados alcistas (verde), podemos ver que el máximo de octubre de $125 mil después de 145 meses de repunte encaja bastante bien con lo que uno podría esperar. Los inviernos de Bitcoin han durado alrededor de un año, por lo que mi sensación es que 2026 podría ser un «año libre» (o «año libre») para Bitcoin», Timer indicado.
La evolución de los precios de todos los activos respalda esta opinión. El precio de Bitcoin cayó un 6,3% en 2025. Ethereum cayó un 11%, XRP cayó un 11,5% y Solana cayó un 34%. La debilidad sincronizada muestra que las altcoins no obtuvieron mejores resultados en términos de fundamentos. Aparte de la exposición a los ETF, las instituciones tenían pocos incentivos para favorecer las altcoins sobre Bitcoin. 🧠📉
Cuando Bitcoin entra en consolidación, históricamente le siguen las altcoins. La transición de 2021 a 2022 lo demostró claramente. A medida que BTC se debilitó, el capital institucional se retiró en todo el mercado (ref. Flujos institucionales en 2025). Es posible que en 2026 surja un patrón similar, que reduzca el apetito por la diversificación especulativa y reoriente la atención hacia la liquidez y la gestión de riesgos. 🧭
El alejamiento institucional de Bitcoin en 2025 parece menos estructural que cíclico. Las narrativas impulsadas por los ETF llenaron el vacío dejado por la desaceleración del crecimiento de DeFi, pero la demanda resultó superficial. A medida que la dinámica del ciclo se reafirma, las instituciones pueden reconsiderar si las altcoins realmente ofrecen ventajas sobre Bitcoin. 🤔
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2026-01-08 21:53