BNY Mellon está ampliando su estrategia de tokenización de activos basada en blockchain mediante el lanzamiento de un fondo de obligaciones de préstamos garantizados. 🦄 Porque nada dice «Soy una institución seria» como tokenizar un CLO.
Esto marca el último paso en el enfoque mesurado del banco de custodia para incorporar productos financieros tradicionales a la cadena. 🧠 Porque, ¿quién quiere precipitarse hacia un futuro blockchain?
La estrategia de tokenización de BNY Mellon: de los mercados monetarios a las CLO
El Fondo Securitize Tokenized AAA CLO, anunciado el miércoles, brindará a los inversores institucionales acceso a obligaciones de préstamos garantizados con tasa flotante y calificación AAA en la red Ethereum. BNY actuará como custodio mientras que su filial, Insight Investment, se encargará de la gestión de la cartera. 🏦💸
El enfoque de BNY Mellon refleja una estrategia de secuenciación deliberada adoptada por varias grandes instituciones financieras que ingresan al espacio de la tokenización. El banco se asoció con Goldman Sachs hace tres meses para lanzar fondos tokenizados del mercado monetario en la plataforma de activos digitales de Goldman. 🤝 Porque nada dice «confía en nosotros» como dos bancos tomados de la mano.
Esto permitió a los clientes institucionales mantener representaciones basadas en blockchain de acciones de fondos de BlackRock, Fidelity y otros administradores de activos. El movimiento reveló una progresión metódica desde instrumentos más simples a instrumentos más complejos. 🔄 Porque complejidad es sólo una palabra elegante para decir «estamos tratando de parecer inteligentes».
Securitize anunció el lanzamiento como «el primer fondo tokenizado centrado en CLO con calificación AAA, que ofrece crédito estructurado de grado institucional en cadena». 📈
6/ Con más de 1 billón de dólares en emisiones globales de CLO, este fondo representa una nueva forma para que el crédito institucional se mueva en la cadena, reduciendo la fricción de incorporación y al mismo tiempo permitiendo un acceso más rápido y programable. 🚀- Securitize (@Securitize) 29 de octubre de 2025
Los fondos del mercado monetario representan un caso de uso de tokenización relativamente sencillo. Sus activos subyacentes son líquidos, estandarizados y sujetos a marcos regulatorios bien establecidos, lo que los convierte en un punto de entrada lógico para las instituciones que prueban la infraestructura blockchain. 🧪 Porque nada dice «innovación» como cambiar el nombre de una hoja de cálculo a blockchain.
Las obligaciones de préstamos garantizados presentan una complejidad adicional. Las CLO agrupan los préstamos corporativos en tramos con distintos perfiles de riesgo. Requieren un seguimiento sofisticado del desempeño de los préstamos, las estructuras de flujo de efectivo y las métricas de calidad crediticia. El mercado global de CLO de 1,3 billones de dólares involucra a múltiples partes, incluidos originadores, administradores, fideicomisarios y agencias de calificación. Cada uno requiere coordinación y acceso a datos. 🧩 Porque ¿por qué no añadir una capa de burocracia a un sistema que ya es complicado?
Al pasar de fondos del mercado monetario a CLO, BNY demuestra confianza en la gestión de estructuras tokenizadas más complejas. El banco mantiene la custodia institucional y los estándares de cumplimiento esperados por los reguladores e inversores. 🛡️ Porque nada dice «somos responsables» como un documento de cumplimiento de 100 páginas.
Tokenización de crédito estructurado y gestión de riesgos
Las instituciones financieras tradicionales enfrentan distintos desafíos al implementar la tecnología blockchain en comparación con las empresas cripto-nativas. Los sistemas heredados deben integrarse con la nueva infraestructura. Es necesario adaptar los marcos regulatorios diseñados para los mercados convencionales. Los clientes institucionales exigen los mismos estándares de seguridad que esperan de los productos tradicionales. 🔐Porque la confianza se gana, no se codifica.
El enfoque de tokenización de crédito estructurado de BNY aborda estas preocupaciones mediante una expansión controlada. El banco mantiene sistemas tradicionales de mantenimiento de registros junto con tokens basados en blockchain, lo que garantiza la continuidad si surgen problemas técnicos. 🔄 Porque nada dice «estamos preparados» como tener un plan de respaldo que también sea una reliquia.
Los acuerdos de custodia se mantienen bajo marcos legales establecidos, brindando a los inversionistas institucionales protecciones familiares. La liquidación se produce a través de redes autorizadas en lugar de cadenas de bloques totalmente públicas, lo que permite la supervisión e intervención si es necesario. 🧭Porque la libertad está sobrevalorada.
Este enfoque permite a los bancos obtener beneficios de eficiencia (liquidación más rápida, costos de conciliación reducidos y características programables) manteniendo al mismo tiempo los controles de riesgo. Los contratos inteligentes pueden automatizar los flujos de efectivo y las acciones corporativas, pero la autoridad final sigue estando en manos de los custodios regulados. El modelo contrasta con la experimentación rápida, que es común en las finanzas descentralizadas. Los protocolos allí se lanzan con barreras mínimas, pero enfrentan mayores riesgos regulatorios y de seguridad. 🔥 Porque caos es sólo una palabra de moda para decir «no sabemos lo que estamos haciendo».
Perspectivas del mercado de crédito tokenizado y competencia de la industria
El lanzamiento del fondo CLO posiciona a BNY dentro de un panorama competitivo más amplio en torno a la tokenización institucional. Goldman Sachs planea eventualmente escindir su plataforma de activos digitales como una infraestructura de propiedad de la industria. Citigroup se ha establecido como agente de tokenización y custodio en la bolsa SDX de Suiza. El fondo del Tesoro tokenizado de BlackRock ha crecido significativamente en todos los productos criptovinculados. 🏦💼
Destacados administradores de activos y bancos custodios están convergiendo en estrategias de crédito tokenizadas similares. Comienzan con instrumentos líquidos y estandarizados, desarrollan experiencia operativa y luego se expanden a productos más complejos. Carlos Domingo, director ejecutivo de Securitize, que ha emitido 4.500 millones de dólares en activos tokenizados, caracterizó el fondo CLO como un paso hacia hacer más accesible el crédito de alta calidad. La compañía anunció planes para fusionarse con Cantor Equity Partners II con una valoración de 1.250 millones de dólares esta semana. 📈
¡Ya salieron las noticias! @Securitize ha solicitado cotizar en bolsa en Nasdaq a través de una fusión con Cantor Equity Partners II liderada por @Brandonlutnick con una valoración de 1.250 millones de dólares 🦄🦄🦄
– Carlos Domingo (@carlosdomingo) 28 de octubre de 2025
Boston Consulting Group y Ripple estimaron que el mercado de activos tokenizados del mundo real podría alcanzar los 18,9 billones de dólares para 2033, frente a los aproximadamente 35 mil millones de dólares actuales. 💸 Porque 18,9 billones de dólares es sólo un número, ¿verdad?
Sin embargo, persisten desafíos importantes, incluida la coordinación regulatoria transfronteriza, la evolución de los marcos legales y los riesgos operativos. Estos incluyen la congestión de la red y la seguridad de la gestión de claves. El ritmo medido de adopción institucional refleja estas realidades. Los bancos buscan casos de uso específicos en los que blockchain ofrezca ventajas claras mientras los riesgos siguen siendo manejables. 🧩 Porque si es demasiado fácil, no vale la pena.
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2025-10-30 12:05