El retroceso festivo de Wall Street: IA y tecnología ¡Enfrentamiento del Rally de Santa! 🎅🤖

A medida que el año 2025 se acerca más rápido que un regalo barato, Wall Street se ve atrapado en un extraño tira y afloja: por un lado, las crecientes dudas sobre las inversiones en IA que impulsaron el meteórico ascenso de este año; por el otro, el viejo y fiel rally estacional de Papá Noel que ha cautivado a los inversores durante más tiempo del que la mayoría de nosotros hemos podido cumplir una resolución de Año Nuevo.

Todo el mundo está discutiendo si subirse al carro del rally o prepararse para una crisis financiera más dramática que el discurso anual de su tío: «Lo juro, este será mi año».

«Las operaciones con multitud de personas no regalan dinero fácil», a menos que le guste perderlo

Ah, el mitin de Papá Noel, ese período mágico de cinco días justo antes y después de Navidad que ha sido básicamente la versión de Wall Street de la lista de Papá Noel: entregada el 79% de las veces desde 1929, con un pequeño aumento promedio del 1,6%. Durante los últimos ocho años, ha sido más confiable que el pastel de frutas de tu abuela; sólo una vez decepcionó.

Pero los escépticos, esos encantadores escépticos, argumentan que este patrón es tan original como el suéter navideño de tu tía. «La estacionalidad funciona hasta que todos se dan cuenta de que funciona», escribió alguien en X, tal vez a través de una neblina inducida por el muérdago. Básicamente, los mercados odian el consenso, algo así como el gato que detesta que le digan qué hacer.

Mientras tanto, más allá de las acciones, incluso Bitcoin muestra grietas. Se cotiza a alrededor de $ 89 460, una caída del 6,9 % en un mes y aparentemente no puede mantenerse por encima de los $ 95 000, probablemente cansado de todas esas fiestas criptográficas nocturnas. Su capitalización de mercado se sitúa en 1,78 billones de dólares, lo cual es impresionante hasta que recuerdas que un billón es simplemente una forma elegante de decir «mucho dinero».

La gran prueba de la realidad de la IA: ¿lo hará o no?

El verdadero drama se desarrolla en el terreno de la IA, que impulsó el ascenso de 30 billones de dólares del S&P 500 en los últimos tres años, haciéndolo parecer menos una burbuja y más una fiesta en una casa encantada.

Bloomberg informa que los escépticos están apareciendo ahora más rápido que las galletas navideñas. La reciente liquidación de Nvidia, la caída de Oracle después de informar un gasto en IA mayor de lo esperado y el pesimismo que rodea a las empresas afiliadas a OpenAI sugieren que tal vez, sólo tal vez, la fiesta termine pronto. «Ahora estamos en la etapa en la que la goma se pone en marcha», dijo Jim Morrow, director ejecutivo de Callodine Capital Management, probablemente mientras intentaba esquivar pasteles de frutas voladores. «Ha sido una gran historia, pero ahora apostamos para ver si el retorno coincide con las expectativas».

¿Y la factura? Se proyectan más de 400 mil millones de dólares para el atracón de centros de datos de las grandes tecnológicas, con gastos de depreciación que se triplicarán para 2026. Así es: estas empresas están invirtiendo dinero en IA como un niño en una tienda de dulces, solo para descubrir que casi la mitad de sus proyectos cuestan más de lo que valen. Alrededor del 68% de los directores ejecutivos planean seguir invirtiendo dinero en la IA en 2026, principalmente porque el marketing y el servicio al cliente parecen ser las estrellas del espectáculo de la IA: ¿seguridad y recursos humanos? No tanto.

Las expectativas de los inversores están tan alineadas como las peleas de los abuelos por quién recibe la última galleta navideña: el 53% cree que verán retornos en seis meses, mientras que el 84% de los directores ejecutivos cree que tomará más tiempo, probablemente y al mismo tiempo desearían tener una bola de cristal mágica para seis meses.

Pero bueno, tal vez no sea del todo malo

Contrariamente a las predicciones apocalípticas, la crisis de las puntocom no está precisamente llamando a la puerta. El Nasdaq 100 cotiza a 26 veces las ganancias proyectadas (menos que los múltiplos de más de 80 del año 2000) y Nvidia, Alphabet y Microsoft rondan valoraciones menos disparatadas.

Y si le gustan los milagros navideños, las últimas dos semanas de diciembre han sido históricamente las mejores para las acciones en los últimos 75 años, por lo que existe la posibilidad de que el S&P 500 alcance los 7.000 antes de que el pastel de frutas de la tía Martha se convierta en polvo.

En el futuro inmediato, el FOMO de la temporada y la alegría navideña podrían mantener boyantes los mercados. Pero cuando llegue 2026, si las inversiones en IA realmente se convierten en algo más que un simple ruido de computadora decidirá si Santa nos trajo carbón o algo brillante.

2025-12-15 07:22