El mercado bajista de Bitcoin: una historia de desgracias y ETF

Bitcoin está experimentando actualmente las primeras etapas de un mercado bajista, basado en múltiples indicadores de mercado y en cadena. Se espera que esta tendencia continúe a lo largo de 2026, y es probable que los precios bajen en lugar de alcanzar nuevos máximos históricos. 🐻‍❄️

En conversación con BeInCrypto, Julio Moreno, jefe de investigación de CryptoQuant, atribuyó el debilitamiento de la demanda como la principal razón de este panorama. 🤔

Los datos en cadena confirman el mercado bajista

Si bien muchos inversores todavía están debatiendo si se avecina un mercado bajista de criptomonedas más amplio, Moreno dijo que Bitcoin ya había entrado en uno en noviembre de 2025. 🗓️

«Básicamente, todas las métricas de la cadena o del mercado confirman que estamos en un mercado bajista en las primeras etapas», dijo en un episodio del podcast de BeInCrypto. 📉

Según él, esto es sólo el comienzo. Espera que los precios sigan con una tendencia a la baja en los próximos meses. 🚶‍♂️

«La pregunta es cuánto durará o hasta qué punto bajarán los precios, pero desde donde estamos partiendo, no esperaría nuevos máximos históricos», añadió Moreno. 🤯

La perspectiva bajista de Moreno no está impulsada únicamente por la acción del precio, sino también por los fundamentos subyacentes que, en su opinión, indican una continua debilidad en el futuro. 🧠

El motor de demanda de Bitcoin comienza a fallar

Bitcoin ha estado experimentando una contracción estructural de la demanda durante los últimos meses. Para rastrear esto, CryptoQuant ha estado siguiendo el flujo de fondos cotizados en bolsa (ETF). 📊

Entre 2024 y 2025, la demanda de Bitcoin se vio respaldada por varios vientos de cola fuertes e identificables. Cuando se lanzaron por primera vez los ETF de Bitcoin al contado en Estados Unidos, desencadenaron entradas institucionales sostenidas y una fuerte aceleración de la demanda. 🚀

El apoyo regulatorio en Estados Unidos bajo el presidente Donald Trump reforzó aún más el apetito por el riesgo. 🤝

Sin embargo, esta demanda ahora está siendo desmantelada. 🧱

«Los ETF se han convertido en vendedores netos de Bitcoin desde al menos principios de noviembre», dijo Moreno, y agregó: «Estaban comprando agresivamente, luego hubo una desaceleración y ahora no están comprando, están vendiendo». 🚫💸

Esta falta de demanda también se ha hecho evidente de otras maneras. 🤷‍♀️

El riesgo de venta forzada entra en el foco de atención

El año pasado, el mercado de las criptomonedas fue testigo de un aumento en el número de empresas que adoptaron Bitcoin como activo de tesorería. 🏦

Con Strategy (anteriormente MicroStrategy) a la cabeza, empresas como MetaPlanet, Twenty One Capital y MARA Holdings siguieron un manual de acumulación similar. 📈

La demanda institucional de $BTC está ahora en su nivel más bajo en 8 meses.

Los DAT han dejado de comprar.
Las entradas de ETF han disminuido.

Sin una fuerte demanda, cada movimiento alcista de Bitcoin será simplemente una trampa alcista. 🐍

– Ted (@TedPillows) 7 de diciembre de 2025

Sin embargo, esta prisa por comprar se ha desvanecido. 🎯

«Aparte de MicroStrategy, básicamente todas las empresas de tesorería de Bitcoin han dejado de comprar. Si los precios continúan bajando, existe un mayor riesgo de que veamos a algunas empresas obligadas a vender sus tenencias», dijo Moreno a BeInCrypto. ⚠️

Es precisamente este riesgo de venta forzada lo que puede servir como un potencial acelerador de la volatilidad a la baja. 🚨

Según Moreno, Bitcoin podría alcanzar un mínimo de 56.000 dólares. 💸

A pesar de los riesgos a la baja, Moreno enfatizó que las perspectivas a largo plazo de Bitcoin dependerán en última instancia de si la demanda puede recuperarse. 🔄

«En el momento en que la demanda deja de contraerse y comienza a crecer nuevamente, es cuando la estructura del mercado cambia», dijo. 🌱

Hasta que ese cambio se haga visible en la cadena, el enfoque más productivo hacia el mercado es el de cautela. 🧭

2026-01-08 01:48