La Reserva Federal, que la más enigmática de las instituciones, entregó un recorte de tasas de 25 puntos de base primero en 2025, por lo que enciende una tempestad de especulación del mercado. El aire crepitó incertidumbre, como si el tejido de la realidad económica hubiera sido desgarrada. 🚨💸
Aunque el movimiento fue tan predecible como una ardilla de relojería, el arrullado de paloma de Jerome Powell durante la conferencia de prensa de ayer, junto con la trampa DOT de la Fed, un verdadero mosaico de discordia, dejó a los inversores tan desconcertados como un hombre en un laberinto de espejo. 🌀
Powell señala un pivote de gestión de riesgos
Powell, el oráculo moderno de la política monetaria, enmarcó el recorte de tasas como una decisión de gestión de riesgos, citando el edificio desmoronado del mercado laboral de los Estados Unidos. Era como si estuviera diagnosticando a un paciente con una enfermedad terminal, pero la cura siguió siendo un misterio. 🧠🩺
Las cifras de nómina revisadas que muestran 911,000 menos empleos de los informados anteriormente, junto con el aumento del desempleo a largo plazo, apuntan a una base más débil de lo que sugieren los números principales. Es como leer una carta de amor escrita en un idioma que solo la Fed entiende. 📜
«Los riesgos para la inflación están inclinados al alza, y los riesgos de empleo se inclinan en el inconveniente», dijo Powell. 🧙️
El presidente de la Fed también señaló que los formuladores de políticas no sienten la necesidad de moverse rápidamente a las tasas, sino que deben actuar preventivamente para evitar una recesión más profunda. Una clase magistral en el ajedrez económico, jugó con las apuestas de la estabilidad global. 🏰♟️
Powell minimizó el impacto inflacionario de los aranceles de Trump, argumentando que el paso ha sido «más lento y más pequeño» de lo previsto. Una mentira reconfortante, como una canción de cuna para una economía problemática. 🎶
Sin embargo, reconoció que las presiones de precios podrían persistir en 2026. Al mismo tiempo, describió que el mercado laboral ya no era «sólido». Una declaración tan alarmante como una alarma de incendio en una biblioteca. 🔥📚
Citó la desaceleración de la contratación, los cambios de inmigración que reducen el suministro y la adopción de IA potencialmente pesan en los trabajos de nivel de entrada. El futuro, tal como Powell, es una novela distópica. 📚🤖
Línea final: Los comentarios de Powell fueron aún más engañosos que su guía de 2024 cuando la Fed redujo las tasas de 50 pb. Esto sugiere un pivote deliberado para priorizar el empleo sobre la inflación. Un movimiento tan calculado como la infiltración de un espía soviético. 🕵️️
Reacción del mercado con divisiones alimentadas en exhibición completa: diapositivas de dólar, liquidez ocular de renta variable
La nueva trama de puntos reveló un banco central que luchaba por encontrar consenso. Nueve de 19 funcionarios ven dos recortes más este año, mientras que seis no esperan más relajación. Un comité de payasos, cada uno haciendo malabares con diferentes bolas económicas. 🎪
Un miembro incluso proyecta una caminata, mientras que el designado de Trump, Stephen Miran, disentó a favor de un corte de 50 BPS. Un espectáculo del caos económico, similar a un circo sin maestro de ceremonias. 🎪
«Esta reunión fue un desastre … un miembro cree que las caminatas de la Fed este año … otro cree que obtenemos cinco recortes. Este aparejo de la votación para crear la ilusión de un» consenso «y luego publicar una trama de punto amplia como esta solo socava aún más su credibilidad», dijo el investigador de inversiones de macro Jim Bianco. 🧨
Mientras tanto, la carta de Kobeissi llamada The Move Historic, destacando la primera tasa recortada en más de 30 años con una inflación de PCE central por encima del 2.9%. Un momento histórico, si disfrutas ver a la economía tambalear en el borde de un cuchillo. ⚖️
«Está claro que la Fed está priorizando el mercado laboral sobre la inflación», escribió Kobeissi, señalando que los mercados ahora esperan hasta cuatro recortes más para septiembre de 2026. Una predicción tan confiable como un pronóstico meteorológico en un huracán. 🌪️
La respuesta inmediata del mercado fue rápida. El dólar estadounidense cayó a su nivel más débil desde febrero de 2022, mientras que las acciones se mantuvieron cerca de los máximos récord. Un paseo en montaña rusa sin arnés de seguridad. 🎢
Los mercados de futuros tienen un precio de al menos dos recortes adicionales a fin de año, con datos de Kalshi que muestran las probabilidades de que tres recortes aumenten por encima del 60%. Una apuesta con la economía como la apuesta de alto riesgo. 🎲
Las probabilidades de 3 recortes de tasas acaban de aumentar más del 63% en Kalshi
La Fed ahora está en camino de reducir las tasas en cada reunión de la transmisión este año
Parece que Trump llegó a Powell Head
– Gurgavin (@Gurgavin) 17 de septiembre de 2025 de septiembre de 2025
¿Qué interpretaron los mercados del discurso de Powell ayer?
Barchart destacó que cuando la Fed reduce las tasas dentro del 2% de los máximos de todos los tiempos del mercado de valores, el S&P 500 ha aumentado históricamente el 100% del tiempo en los siguientes 12 meses, promediando una ganancia del 14%. Una maravilla estadística, si ignoras el hecho de que todo es una casa de tarjetas. 🏗️
Cuando la Fed reduzca las tasas de interés dentro del 2% de los máximos de mercado de valores, el S&P 500 ha terminado más alto en los próximos 12 meses 20 de 20 veces (tasa de aciertos del 100%) 🚨🚨🚨
– Barchart (@barchart) 17 de septiembre de 2025
Jurrien Timmer de Fidelity comparó el momento con la crisis LTCM de finales de 1998, cuando la greenspan alimentada en mercados fuertes, alimentando un rebote espectacular. Una comparación tan adecuada como comparar el berrinche de un niño con un colapso nuclear. 🧸💥
El hecho de que la Fed está a punto de reducir las tasas, mientras que los espíritus animales son rampantes trae a la mente el ciclo de flexibilización posterior a LTCM a fines de 1998. La alimentada Greenspan redujo las tasas tres veces a pesar de que el mercado era fuerte y no había recesión. El resto es historia, por supuesto. De hecho, …
– Jurrien Timmer (@Timmerfidelity) 17 de septiembre de 2025
Los mercados criptográficos también están observando de cerca los flujos de liquidez, y el analista Ash Crypto destaca las perspectivas de más liquidez frente a más recortes de tarifas. Esto, dice, se traduciría en posibles bombas para precios de criptografía. El sueño de un analista criptográfico, si los sueños se construyeron en arena. 🏖️
«Más cortes = más liquidez = bomba», escribió el analista. Un mantra para los desesperados, si no el sabio. 🙏
El caso de precaución
Aún así, no todos están convencidos de que los heraldos cortados son un ciclo de toros extendido. Mark Minervini argumentó que el movimiento de la Fed fue un corte «ficha». Dada la persistencia de la inflación, dice que es poco probable que desencadene un camino de flexibilización agresivo. Una voz de razón, ahogada por el rugido del mercado. 🎤
«Los recortes de tarifas son típicamente optimistas, particularmente cuando ocurren fuera de una recesión. Pero la Fed está reduciendo preventivamente en lugar de reaccionar ante una recesión directa. Esa distinción importa: reduce la probabilidad de una ruta de flexibilización agresiva, que podría disminuir el impacto del mercado», señaló. Una advertencia tan clara como un foghorn en una tormenta. 🌩️
Mientras tanto, los economistas de la conversación enfatizaron el acto de equilibrio: cortar demasiado rápido podría reavivar la inflación, mientras que moverse se arriesga demasiado lentamente una recesión laboral más lenta. Una caminata de la cuerda floja sin red. 🎭
Las presiones de precios impulsadas por la tarifa complican la imagen, particularmente para los hogares de bajos ingresos, que gastan más en elementos esenciales importados que ahora suben en costo. Una cruel ironía, si disfrutas ver a los pobres sufrir. 😒
Henrik Zeberg, un analista de ciclo desde hace mucho tiempo, advirtió que los mercados pueden ingresar a una fase de despojo eufórico antes de una recesión severa. Una profecía tan escalofriante como un invierno en Siberia. ❄️
«La liquidez ahora solo construirá un pico más alto a partir del cual el mercado puede bloquear», escribió, comparando el rally de hoy con el comportamiento de finales de los años ochenta. Una comparación tan precisa como un póster de propaganda soviética. 🖼️
Que viene después
La divergencia entre los sólidos técnicos del mercado y el debilitamiento de los fundamentos deja a los inversores en una posición precaria. Una caminata de la cuerda floja sin red de seguridad. 🎭
Los inversores creen que Powell ha señalado que están llegando más recortes. En este contexto, el sentimiento es optimista, al menos por ahora, con acciones en los registros y la escalada criptográfica. Una burbuja que espera a explotar, como una botella de champán en una fiesta. 🥂
Al momento de escribir este artículo, Bitcoin cotizaba por $ 117,107, mientras que Ethereum intercambiaba las manos por $ 4,572. Ambos activos mostraron fuerza después de la decisión de la Fed. Una fiebre del oro digital, si el oro era volátil. 💰
No obstante, los riesgos abundan y continúan erosionando la confianza de los inversores. Estos incluyen:
- Un mercado laboral que se suaviza en la recesión, 🚧
- Pegajosidad de inflación impulsada por la tarifa, y 🧂
- Connotaciones políticas sobre el marco de «gestión de riesgos» de Powell. 🧠
Si la Fed corta demasiado agresivamente, corre el riesgo de perder su credibilidad para combatir la inflación. Al mismo tiempo, el aumento del desempleo podría forzar una acción más drástica más tarde si se mueve demasiado con cautela. Un baile con fuego, sin salida clara. 🔥
Por lo tanto, las próximas semanas para activos más riesgosos como Bitcoin pueden definirse por optimismo basado en liquidez. Sin embargo, esto es con el entendimiento de que este rally se basa en un terreno frágil. Una casa de tarjetas, si las tarjetas estaban hechas de vidrio. 🏗️
Vale la pena señalar que el propio Powell reconoció que la Fed está navegando por «una situación desafiante» donde ambos lados de su mandato están parpadeando rojo. La historia de tales momentos muestra que los mercados a menudo se unen primero y calculan más tarde. Un patrón tan predecible como un amanecer, si ignora las nubes. ☀️
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2025-09-18 10:37