El 90% de los desbloqueos de tokens hacen bajar los precios: Keyrock Research

Como analista experimentado con más de dos décadas de experiencia en los mercados financieros tradicionales, he visto de primera mano cómo los acontecimientos del mercado pueden moldear la trayectoria de las inversiones. Después de profundizar en la última investigación de Keyrock sobre el desbloqueo de tokens y su impacto en el mercado de las criptomonedas, estoy convencido de que estos eventos aparentemente mundanos son realmente impulsores críticos del mercado.

Los lanzamientos de tokens no programados desempeñan un papel fundamental en la configuración del mercado de las criptomonedas. Pueden provocar fluctuaciones de precios, una mayor volatilidad o incluso fomentar la expansión del ecosistema. Un estudio reciente de Keyrock, un actor destacado en el mercado de las criptomonedas, profundiza en los efectos del desbloqueo de tokens en el mercado.

El estudio demuestra que la liberación de tokens, si bien es consistente, puede generar efectos sustanciales. La utilización de este conocimiento permite a los actores del mercado de criptomonedas manejar tales sucesos con más tacto, convirtiendo posibles perturbaciones en posibles ventajas.

Keyrock Research revela información sobre el desbloqueo de tokens

Como investigador que profundiza en este fascinante campo, recientemente analicé más de 16.000 casos de desbloqueo de tokens, lo que arrojó luz sobre su impacto significativo en la dinámica del mercado. Los conocimientos adquiridos en este estudio resultan invaluables tanto para los comerciantes como para los inversores. Cada semana, un impresionante valor de 600 millones de dólares en tokens inunda el mercado a través de estos desbloqueos. Sorprendentemente, a pesar de su naturaleza recurrente, la respuesta del mercado a estos eventos tiende a ser consistente en todos los ámbitos.

Hoy en día, es crucial que los operadores comprendan el concepto de cronogramas comerciales, ya que desempeña un papel vital en la toma de decisiones precisas sobre cuándo entrar y salir del mercado.

Como afirmó Keyrock, aproximadamente el 90% de los desbloqueos de tokens tienden a ejercer una presión a la baja sobre los precios. Esto es válido independientemente de si los tokens son grandes o pequeños, criptomonedas o no, y quiénes son sus destinatarios. Vale la pena señalar que los cambios de precios pueden comenzar a ocurrir incluso antes de la fecha de desbloqueo programada, ya que parece que algunos miembros de la comunidad pueden anticipar estos eventos y actuar en consecuencia. Además, los mayores desbloqueos intensifican este impacto, lo que lleva a caídas de precios más pronunciadas (hasta 2,4 veces más severas) y un aumento de la volatilidad del mercado.

Vale la pena mencionar que los eventos de liberación de tokens, a menudo llamados eventos de desbloqueo, generalmente cumplen con cronogramas predefinidos que se detallan en las tablas de adquisición de derechos. Estos cronogramas pueden variar desde un lanzamiento grande (también conocido como desbloqueo de acantilados) hasta un flujo constante de distribuciones mensuales (desbloqueos lineales). Los hallazgos de Keyrock agrupan estos eventos según su tamaño, revelando que, si bien los lanzamientos más pequeños pueden no tener un impacto individual significativo, colectivamente pueden conducir a una contención de los precios con el tiempo.

Nano (<0,1%) y Micro Desbloqueos (0,1%-0,5%): Impacto mínimo.
Desbloqueos pequeños (0,5% -1%) y medianos (1%-5%): capaces de influir en el sentimiento del mercado.
Desbloqueos grandes (5%-10%) y enormes (>10%): eventos importantes con alto impacto en el mercado.

Como investigador que estudia la dinámica del mercado, he observado que la magnitud de un desbloqueo afecta significativamente su relevancia para los comerciantes. Los desbloqueos de tokens abrumadoramente grandes, si bien inicialmente causan interrupciones, tienden a distribuir su influencia con el tiempo. Esta distribución da como resultado un proceso de recuperación de precios más prolongado, en lugar de un rápido repunte.

Además de su tamaño, el tipo de entidad que recibe los tokens gratuitos juega un papel importante en la configuración de los movimientos de precios. Comprender el perfil del destinatario que desbloquea estos tokens es esencial para predecir su influencia potencial en el mercado. Keyrock ha categorizado cinco grupos principales a este respecto.

Desbloqueos de equipo

Estas acciones causan daños importantes, provocando descensos medios del precio de hasta el 25%. Vender sin coordinación entre los miembros del equipo y no emplear tácticas estratégicas para mitigar los efectos del mercado puede empeorar las cosas. Estos tokens suelen venderse rápidamente para satisfacer necesidades financieras, lo que provoca caídas repentinas de precio.

“Los desbloqueos del equipo ejemplifican cómo la falta de planificación puede amplificar la disrupción del mercado”, señala el informe.

En consecuencia, es posible que los operadores quieran evitar abrir nuevas posiciones durante estas fases de desbloqueo o, de hecho, durante los períodos prolongados de distribución que normalmente ocurren después.

Desbloqueos para inversores

Gracias a una gestión hábil y una ejecución cuidadosa, los resultados se moderaron con tacto, gracias a sofisticadas técnicas de cobertura y liquidación. Vale la pena señalar que cuando un inversor libera sus tenencias, la respuesta del mercado tiende a ser más predecible y controlada que cuando lo hace todo un equipo.

Inicialmente, los patrocinadores, muchos de ellos provenientes del ámbito del capital riesgo (VC), utilizan tácticas sofisticadas como operaciones extrabursátiles (OTC), derivados y opciones para disminuir la influencia de las ventas de tokens. Este enfoque minimiza las ventas rápidas y mantiene un entorno de mercado bien estructurado.

Los hallazgos de Keyrock sugieren que si los equipos del proyecto implementan estrategias comparables, podrían disminuir sustancialmente los efectos adversos asociados con el desbloqueo de tokens.

Keyrock señaló que con una estrategia y una ejecución cuidadosas, convertir los obstáculos en oportunidades se convierte en una posibilidad en lugar de una carga.

Desbloqueos del desarrollo de ecosistemas

Distintivamente beneficiosos, estos con frecuencia conducen a aumentos de precios (en un promedio de +1,18%), ya sea infundiendo liquidez o fomentando la expansión del ecosistema. Estos tokens suelen utilizarse para avances de infraestructura, fomentando un crecimiento sostenido dentro del ecosistema a lo largo del tiempo.

Keyrock ilustra un caso en el que Optimism (OP) distribuyó tokens por valor de 36 millones de dólares a 24 iniciativas distintas, como un movimiento estratégico después de un lanzamiento importante en junio de 2022. Esta táctica no solo ayudó a estabilizar el mercado sino que también fomentó el crecimiento dentro de la red.

Keyrock afirmó que alinear las estrategias de desbloqueo con el desarrollo del ecosistema puede funcionar de manera más efectiva como estimulantes, en lugar de causar interrupciones.

Comunidad ay Desbloqueos de grabación

Las transacciones que involucran tokens comunitarios o distribuidos públicamente a veces muestran una combinación de efectos, ya que muchos se conservan o comercializan, lo que generalmente resulta en fluctuaciones de precios modestas. Por el contrario, los desbloqueos de quemaduras rara vez se ven y, por lo tanto, no se consideran en el análisis realizado.

Conclusiones clave: Patrones y estrategias en torno a los desbloqueos

Al mismo tiempo, dos factores comunes a menudo contribuyen a la reducción de los precios de desbloqueo previo al token. El primero es la previsión minorista, en la que los comerciantes optan por vender con anticipación para evitar la dilución, y así seguir haciendo bajar los precios. En segundo lugar, está la cobertura institucional, en la que los tenedores informados toman medidas para fijar los precios por adelantado, con la intención de minimizar su influencia en los días de desbloqueo.

Una vez liberados del bloqueo, los precios suelen estabilizarse al cabo de quince días a medida que los mecanismos del mercado se adaptan. Para los ecosistemas, esta estabilidad trae consigo ventajas visibles para el desarrollo, como es el caso de proyectos como Optimism, que emplearon estratégicamente desbloqueos de tokens para financiar el crecimiento de su ecosistema.

La investigación señaló que el enfoque de Optimism después de su agresivo lanzamiento de junio de 2022 ofrece un ejemplo clásico de cómo los lanzamientos de ecosistemas cuidadosamente estructurados pueden fomentar tanto los beneficios a corto plazo como el progreso a largo plazo. Inicialmente, hubo una liquidación, pero Optimism mostró el impacto de vincular los lanzamientos con incentivos estratégicos, transformando un aumento repentino de la oferta en una plataforma para la expansión.

El estudio de eyrock subraya la importancia de controlar los calendarios de lanzamiento y aprender sobre los hábitos de los usuarios para los comerciantes. El momento es vital en el comercio. Salir de las inversiones aproximadamente 30 días antes de las liberaciones importantes y volver a ingresar alrededor de 14 días después puede ayudar a minimizar los riesgos y maximizar los retornos. Para los proyectos, diseñar cuidadosamente cronogramas y tácticas de desbloqueo, como distribuciones escalonadas y asistencia de liquidez, puede disminuir las turbulencias del mercado y alinearse con los objetivos de crecimiento a largo plazo.

2024-12-06 17:47