Más de 5.400 millones de dólares en opciones de Bitcoin y Ethereum están a punto de caducar como un yogur olvidado en el frigorífico de Deribit a las 08:00 UTC. Actualmente, Bitcoin se disfraza de moneda estable a 102.159 dólares, mientras que los traders se aferran a sus niveles de ejercicio como un niño pequeño con una manta de seguridad. Abróchense el cinturón, amigos: se acerca la volatilidad y no trajo bocadillos.
Estos Juegos del Hambre financieros coinciden con los gritos de los analistas: «¡SE ACABÓ EL CICLO!» a un vacío donde los operadores están demasiado ocupados vendiendo en corto la volatilidad para escuchar. Mientras tanto, todos manejan la «exposición» como si fuera una llamada de Zoom que olvidaron silenciar.
Opciones de Bitcoin: máximo dolor, mínima autoconciencia
Los comerciantes de Bitcoin han redescubierto la cautela después de que BTC cayera brevemente por debajo de los 100.000 dólares, como si alguien recordara que dejó la estufa encendida. Los datos de Deribit muestran un dolor máximo de $ 107,000, que es donde la mayoría de los comerciantes se darán cuenta de que deberían haber comprado un NFT de un mono.
La relación Put-to-Call (PCR) es 0,79, lo que significa que los operadores son «cautelosamente optimistas» o, como lo llamamos en finanzas, «delirantes». El interés abierto se acumula cerca de $100 mil opciones de venta (la zona de «oh no») y $120 mil a $125 mil de opciones de compra (la zona de «por favor, Dios»), porque nada dice «mercado saludable» como un juego de Jenga financiero de alto riesgo.
¿Interés abierto total? 45.802 contratos. Opciones de compra (25.570) frente a opciones de venta (20.233). ¿Valor nocional? 4.600 millones de dólares. Traducción: «Estamos bien». (Nuevamente, no están bien).
Ethereum: a la defensiva como un erizo en una tienda de cuchillos
Ethereum cotiza cerca de $ 3,347, con un dolor máximo de $ 3,800, también conocido como el punto de precio donde los comerciantes comienzan a comer ositos de goma por estrés. La relación put/call es 0,9, lo que significa que los traders están «equilibrados» (léase: paralizados por la indecisión). El interés abierto se agrupa en torno a $3.500 de venta («¿quizás entremos en pánico?») y $4.200 de compra («¿quizás entremos en la luna?»).
Los datos de Ethereum de Deribit muestran que el interés abierto se inclina hacia las opciones de compra (109.997 frente a 103.571 opciones de venta), porque nada dice «riesgo calculado» como doblar la apuesta después de perder la camisa. ¿Valor nocional? 716,85 millones de dólares, o, como lo llaman los comerciantes minoristas, «mucho ramen».
Apuestas cortas de volatilidad: ¿porque quién necesita dormir?
A pesar de que los analistas gritan «¡FIN DEL CICLO!» Como si fuera una oferta de Viernes Negro, los comerciantes siguen vendiendo opciones como si fueran Marie Kondo en sus carteras. Niveles clave a tener en cuenta: BTC $ 105 000, $ 102 000, $ 97 000 y ETH $ 3650, $ 3400, también conocidas como zonas de «no mires aquí».
«Los comerciantes siguen vendiendo opciones agresivamente, particularmente los strikes ETH 3650P, 3400P y 3800C», escribió Greeks.live, y agregó: «Esto está bien 🔥🐶☕». (Nota: no dijeron esa última parte).
Traducción: Todo el mundo finge que no está entrando en pánico mientras busca en Google en secreto «cómo acortar mis propias lágrimas». Las estrategias de volatilidad corta funcionan muy bien, hasta que dejan de funcionar y, de repente, le estás explicando a tu gato por qué ya no puedes permitirte más golosinas.
¿Vientos macroeconómicos en contra? Oh, solo los datos del IPC y los comentarios de Powell arruinan casualmente las entradas de ETF como un invitado a una fiesta que no deja de hablar de inflación. Pero bueno, el interés abierto sigue siendo alto, porque nada cura el miedo existencial como duplicar las malas decisiones.
«El IPC y los comentarios de Powell han disminuido las entradas de ETF, pero el OI general sigue siendo alto», señaló Deribit, lo que se traduce aproximadamente como «Todos seguimos aquí… por alguna razón».
Cuando expiren 5.400 millones de dólares en opciones, los operadores aprenderán si sus estrategias fueron «geniales» o «una advertencia para las generaciones futuras». Con huelgas cercanas a los precios actuales, incluso un estornudo podría mover el mercado. Así que tomen palomitas de maíz, amigos: este vencimiento será más dramático que una reunión de Real Housewives. 🍿
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2025-11-07 09:48