¡Ah, el cripto circo! Una vez un deslumbrante espectáculo de manifestaciones explosivas, ahora un sombrío espectáculo de impulso estancado. 🌟 En octubre de 2024, la capitalización de mercado saltó de $ 2.7 billones a $ 3.8 billones en solo dos meses, una hazaña tan impresionante como un caminante de la cuerda floja sin una red. Una exhibición de acrobacias similares ocurrió a principios de 2024, cuando la capitalización de mercado abovió de $ 1.7 billones a $ 2.85 billones a mediados de marzo. ¿Pero ahora? El intérprete que una vez fue llamativo parece haber tropezado con sus propios cordones. Desde junio de 2025, el mercado ha avanzado de $ 3.5 billones a solo $ 3.94 billones. ¿Alcista? Tal vez. ¿Pero las manifestaciones? Tan fugaz como el conejo de un mago. 🐇✨
Un culpable acecha en las sombras de Defi, donde el préstamo reina suprema. En el momento de la publicación, el valor total de Defi bloqueado (TVL) es de $ 152 mil millones, con casi $ 49 mil millones prestados en los protocolos. Imagine un grupo de préstamos que necesita $ 123 mil millones en depósitos para respaldar $ 49 mil millones en préstamos, un asombroso 81% del TVL total. Pero recuerde, esto es Defi, donde los números son tan confiables como las predicciones de un adivino. 🪄
El crecimiento de los préstamos y el dominio de la establo
Aave, el maestro de ceremonias de este circo, lidera con $ 24 mil millones en deuda pendiente sobre Ethereum solo. El compuesto, el compañero leal, agrega un modesto $ 986 millones. ¿Y qué piden prestado los comerciantes? ¡No ETH o las monedas volátiles de Heaven-Prohibir! Toman prestados stablecoins, el equivalente criptográfico de una red de seguridad. En AAVE, se toman prestados $ 5.94 mil millones en USDT y $ 4.99 mil millones en USDC. El compuesto refleja este patrón, con $ 500 millones en USDC y $ 190 millones en USDT. Los comerciantes no tienen estos préstamos; Los arrojan a intercambios por el comercio. Pero, ¿qué tipo de comercio, preguntas? El tipo que hace que un acto de alambres se vean seguros. 🪢
Las reservas de Stablecoin revelan el destino: intercambios derivados. Los intercambios spot tienen $ 4.5 mil millones de $ 4.5 mil millones, mientras que las plataformas de derivados acumulan $ 54.1 mil millones. ¿Por qué? Porque los comerciantes prefieren apuestas apalancadas a compras sencillas simples. Es como elegir un acto de bola de cañón sobre una rutina de malabarismo, más emocionante, mucho más peligroso. 🎡
La liquidez de Stablecoin alcanza un récord de $ 68B.
Binance domina con $ 44.2B (67% de acción), mientras que OKX posee $ 9B.
crecimiento en los últimos 30 días impulsados por Binance (+$ 2.2B) y OKX (+$ 800M).
– Cryptoquant.com (@cryptoquant_com) 4 de septiembre de 2025
El apalancamiento construye posiciones frágiles
El apalancamiento, la espada de doble filo de criptografía, amplifica tanto las ganancias como la fragilidad. Los mapas de liquidación muestran cómo un retroceso del 2-3% puede activar una cascada de liquidaciones forzadas, convirtiendo las manifestaciones en reversiones. Las posiciones cortas, a menudo parte de las estrategias de Delta-neutral, rara vez mantienen manifestaciones cuando se exprimen. Las posiciones largas, por otro lado, se agrupan como espectadores en un espectáculo de monstruos, listos para desaparecer en el más mínimo bamboleo. 🎭
🚫 No, no hay un apretón corto ETH.
El dinero inteligente está persiguiendo un rendimiento ajustado al riesgo, no al alza.– Maartunn (@ja_maartun) 4 de septiembre de 2025
Los costos de préstamos empujan a los operadores hacia el apalancamiento
Tomar prestado stablecoins no es gratis. En AAVE, el préstamo APR para USDT es del 6%, o alrededor de $ 1.15 por semana por $ 1,000. Con un apalancamiento 10x, un movimiento de precio del 0.011% cubre el umbral de costo, tan bajo que es prácticamente una invitación a la apuesta. Pero las posiciones más largas permanecen abiertas, cuanto más altos sean los costos, creando una olla a presión de salidas rápidas y manifestaciones estancadas. Y liquidación? Siempre al acecho, listo para saltar como un tigre de circo. 🐯
Entonces, ¿es Defi la razón por la cual las manifestaciones criptográficas se están estancando? Tal vez. Pero no es solo defi-es todo el circo, con sus establo prestadas, apuestas apalancadas y posiciones frágiles. El mercado sigue siendo alcista, pero ¿las manifestaciones? Están haciendo malabarismos con cuchillos, y la multitud está conteniendo la respiración. 🎪🔪
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2025-09-09 21:01