Los analistas susurran que MicroStrategy, la Gran Poobah de los titulares de Bitcoin Corporate (BTC), podría estar sentado en una bomba de tiempo financiero que podría enviar ondas de choque a través del mercado de criptografía, peor que el fiasco del monte GOX o el colapso 3AC.
Con más de 597,000 BTC, que es un enorme 3% del suministro total de Bitcoin, esta compañía de inteligencia empresarial convertida en Bitcoin Proxy es ahora lo que algunas personas llaman «el mayor riesgo de liquidación de Crypto».
Bitcoin Bet de $ 71 mil millones de Microstrategy plantea preocupaciones de riesgo sistémico
Bitcoin llegó a otro máximo de todos los tiempos el domingo, avanzando cada vez más cerca de la marca de $ 120,000. Pero esta vez, el aumento de interés institucional, no por el frenesí de compra minorista que hemos visto antes.
Liderando el cargo es MicroStrategy (ahora más como una estrategia), que posee 597,325 BTC, con un valor de más de $ 71 mil millones a partir de este escrito. 🚀
Leshka.eth, un estratega de inversión de KOL y de inversión, expuso la escala y la fragilidad del juego de Bitcoin de Microstrategy.
«Todos están celebrando mientras esto crea el mayor riesgo de liquidación de Crypto», escribió Leshka. 🤦️
El analista señala que la posición de $ 71 mil millones de Microstrategy en Bitcoin se ha construido además de $ 7.2 mil millones en deuda convertible recaudada desde 2020. Su precio promedio de compra de BTC tiene alrededor de $ 70,982.
La estrategia ha adquirido 4,980 BTC por ~ $ 531.9 millones a ~ $ 106,801 por bitcoin y ha logrado un rendimiento de BTC de 19.7% ytd 2025. A partir del 29/06/2025, hemos 597,325 $ BTC adquiridos por ~ $ 42.40 billones a ~ $ 70,982 por bitco. $ Mstr $ strk $ strf $ strd
– Michael Saylor (@saylor) 30 de junio de 2025
Si Bitcoin cayera por debajo de esa marca, las pérdidas de papel podrían comenzar a aplicar presión real en su balance. Imagine una compañía con una apuesta de $ 71 mil millones en una sola moneda. Eso es muchos huevos en una canasta, amigos. 🥚
A diferencia de los ETF Spot (fondos cotizados en bolsa), Microstrategy carece de buffers de efectivo o mecanismos de redención. Esto significa que cualquier recesión en el precio de Bitcoin alcanzaría directamente la valoración de la compañía y podría, en un caso extremo, forzar las ventas de activos para cubrir los pasivos. 🚨
«Esta no es solo una obra de bitcoin de alta beta, es una apuesta apalancada con muy poco margen de error», advirtió Leshka. 🧐
El frágil circuito de retroalimentación detrás de la estrategia de bitcoin de Microstrategy
Si bien muchos inversores minoristas e institucionales tratan las acciones de Microstrategy (MSTR) como una forma líquida de obtener la exposición a Bitcoin, conlleva riesgos mucho más allá de los de los ETF regulados.
Leshka explicó que MSTR cotiza con una prima sobre su valor de activo neto (NAV), a veces hasta el 100%. Este «ciclo de retroalimentación premium», donde el aumento de los precios de las acciones financian más compras de BTC, puede colapsar rápidamente en una recesión. Es como una casa de cartas, pero con más ceros. 🃏
Si el sentimiento de los inversores cambia y la prima NAV de MSTR se evapora, el acceso de la compañía al capital fresco se secaría. Tal resultado podría obligar a decisiones difíciles sobre las tenencias de Bitcoin de Microstrategy. 🤔
Si el modelo se detiene o se revierte, las consecuencias podrían ser severas:
• MicroStrategy puede verse obligado a descargar $ BTC, desencadenando la mayor venta de la venta de la historia
• Más grande que el Mt. Gox o 3ac
• Una empresa podría bloquear el mercado solo para cubrir su deuda-Leshka.eth (@leshka _eth).
La publicación hace referencia al colapso de Terra-Luna 2022, donde se evaporó una tapa de mercado de $ 40 mil millones debido a una espiral de apalancamiento similar. Esta comparación destaca un precedente real para el riesgo sistémico. Es como ver un choque de tren de cámara lenta, pero con más ceros. 🚄💥
El colapso del negocio principal de Microstrategy se suma a la fragilidad. Los ingresos del software cayeron a un mínimo de 15 años de $ 463 millones en 2024, y el personal ha disminuido en más del 20% desde 2020. La compañía ahora es efectivamente un fondo de bitcoin con una diversificación mínima, lo que significa que su fortuna aumenta y cae con el mercado de cifrados. 📈📉
En otros lugares, los críticos dicen que este nivel de centralización plantea una amenaza para el espíritu descentralizado de Bitcoin. Es como poner toda tu confianza en una persona para mantener las llaves del reino. 🏰🔑
Una vez hubo un sueño que era bitcoin … esto no es todo.
etfs
mstr
Blackrock
gobiernos
custodios de «grado institucional»– Hodlorado (@Hodlorado) 2 de diciembre de 2024
Leshka está de acuerdo, señalando que Bitcoin fue construido para evitar el control central, lo que hace que MicroStrategy tenga el 3% de todo BTC sea un solo punto de falla. Es como que una persona tenga el suministro de una especia rara del mundo entero. 🌶️
Aún así, no todos los analistas ven la configuración como apocalíptica. Los vencidos de los vencidos se extienden de 2027 a 2031, con obligaciones mínimas de intereses a corto plazo. Si Bitcoin evita un colapso por debajo de $ 30,000, las liquidaciones forzadas son poco probables. 🤞
Además, en caso de estrés financiero, Microstrategy podría diluir el patrimonio en lugar de vender BTC directamente, dándole la opcionalidad. Es como tener un bote salvavidas en caso de que el barco comience a hundirse. 🛥️
No obstante, la preocupación central sigue siendo que un sistema que depende del optimismo implacable y los aumentos de capital impulsados por la prima es inherentemente frágil. Es como construir un castillo de arena en una playa, esperando que la marea no llegue. 🏖️🌊
- USD MXN PRONOSTICO
- USD CLP PRONOSTICO
- EUR USD PRONOSTICO
- EUR IDR PRONOSTICO
- USD ARS PRONOSTICO
- Pump Mania: ¿$ 4B o busto? 🚀
- IP PRONOSTICO. IP criptomoneda
- USD COP PRONOSTICO
- USD PEN PRONOSTICO
- EUR MXN PRONOSTICO
2025-07-14 00:02