¡Dios mío, qué tumulto en el ámbito de Bitcoin! Desde las vertiginosas alturas de £110.000 a apenas £80.000, la moneda ha caído como una debutante que tropieza en su primer baile. Ki Young Ju, el sagaz director ejecutivo de CryptoQuant, atribuye esta calamidad a la venta voraz de esas antiguas ballenas, cuyas bases de costos rondan las £16,000. 🦈💸
Al parecer, su implacable liquidación ha eclipsado bastante los serios esfuerzos de los pretendientes institucionales, como los ETF y la siempre ambiciosa MicroStrategy. En un discurso con Upbitcare de Upbit, Ju ofrece una mirada muy esclarecedora y basada en datos sobre este panorama cambiante, donde las fortunas se hacen y se pierden según los caprichos de estos leviatanes financieros. 📊🤷♂️
El vals de las ballenas: una historia de ganancias y presiones
El señor Ju aclara que el mercado actual es un verdadero duelo entre dos facciones de ballenas. Las «ballenas heredadas», con sus modestos costos de 16.000 libras esterlinas, ahora están cosechando ganancias con el celo de un baronet que reclama su herencia. Sus ventas diarias, que ascienden a cientos de millones, han ensombrecido el precio de Bitcoin, como una nube en un día de verano. ☁️💔
Mientras tanto, las ballenas institucionales, a través de sus ETF spot de Bitcoin y los grandes diseños de MicroStrategy, han acumulado participaciones considerables. Sin embargo, su capacidad adquisitiva palidece en comparación con las ventas masivas de sus predecesores. Las billeteras que mantienen más de 10,000 BTC durante más de 155 días, con bases de costos de alrededor de £38,000 y los operadores de Binance que ingresan a £50,000, se encuentran en una situación muy rentable, aunque uno se pregunta cuánto tiempo resistirán la tentación de vender. 🤑🤔
Ju observa que la afluencia anterior de ETF al contado y MicroStrategy alguna vez impulsó el mercado, pero, por desgracia, esas mareas han cambiado. Ahora dominan las salidas, como lo demuestran los datos de Farside Investors, que revelaron apenas 42,8 millones de libras esterlinas en entradas netas el 26 de noviembre de 2025. A pesar de que las entradas acumuladas alcanzaron los 62,680 millones de libras esterlinas, la venta persistente de las primeras ballenas ha demostrado ser la fuerza más formidable. 🌊📉
El hombro del mercado: un ciclo de ambición limitada
A través de la lente de las métricas de pérdidas y ganancias en cadena, Ju discierne que el mercado ha entrado en la fase de «hombro» de su ciclo, un asunto de última etapa que presagia un crecimiento limitado y un mayor riesgo de corrección. El multiplicador de valoración, que alguna vez fue un faro de optimismo, ahora refleja una perspectiva de neutral a plana, lo que sugiere que el apalancamiento del mercado ha perdido su vigor anterior. 📉🤨
En ciclos pasados, cada nueva libra amplificaría el crecimiento de la capitalización de mercado, pero esos días parecen haber quedado atrás. Este efecto multiplicador disminuido sugiere una estructura de mercado inadecuada para obtener ganancias significativas, lo que deja a los inversores en un estado de cautelosa contemplación. 🧐📊
Ju, siempre pragmático, no prevé una caída catastrófica del 70-80%, pero considera bastante plausible una corrección del 30%. Una caída de £100.000 a £70.000, afirma, está dentro del ámbito de la razón, respaldada por datos de los ratios largo-corto de futuros de OKX, los ratios de apalancamiento cambiario y los patrones de flujo de compra-venta. 📉🔍
Implora a los comerciantes que adopten un enfoque basado en datos y declara: «Nunca opere sin datos». Su enfoque sigue firme en la interpretación de los datos en cadena, la actividad bursátil y la estructura del mercado, un faro de racionalidad en un mar de especulación. 📚💡
Nunca opere sin datos.
– Ki Young Ju (@ki_young_ju) 27 de noviembre de 2025
En este análisis integral, el Sr. Ju presenta una perspectiva aleccionadora pero fundamentada. A medida que las primeras ballenas Bitcoin continúan su éxodo rentable, las instituciones se encuentran en un clima de lo más implacable. Con altos ratios de apalancamiento, multiplicadores de valoración neutrales y una postura de ciclo tardío, el potencial del mercado para un repunte significativo parece tan distante como una combinación adecuada para una solterona de edad avanzada. 💔🤷♀️
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2025-11-28 03:12