Ah, Strategy (anteriormente MicroStrategy, el favorito de los criptocuriosos) ha bailado un vals de lo más lamentable en 2025, y sus acciones (MSTR) se desplomaron un 49,3% a medida que el abrazo voluble del mercado se volvió indiferente. 🥀 Se ha hundido en lo más bajo desde septiembre de 2024, una trágica heroína en la gran ópera de las finanzas.
A medida que se levanta el telón del año 2026, el escenario está preparado para otro acto de incertidumbre. ¿Nuestro protagonista será desterrado del índice MSCI? La decisión, que se vislumbra como un espectro el 15 de enero, promete un drama digno de un salón wildeano. 🕰️
¿Por qué, oh por qué, las acciones de Strategy tropezaron tanto?
2025, querido lector, no fue más amable con el mercado de las criptomonedas que una crítica a una jugada mediocre. Las tesorerías de activos digitales, que alguna vez fueron el centro de atención de la ciudad, se encontraron en las sombras. ¿Y las acciones de Strategy? Reflejaba la melancolía de un gráfico de Bitcoin. 📉
Los rumores del mercado nos dicen que MSTR perdió el 49,3% de su brillo en 2025, y que la segunda mitad del año produjo un desenlace tan rápido como cruel.
El analista Ted Pillows, siempre proveedor de fatalidad, señaló que MSTR ha caído un 66% sólo en los últimos seis meses. «Casi 90 mil millones de dólares se evaporaron», declaró, con la seriedad de un hombre que anuncia el fin de los días. 💸
¿El culpable? El decepcionante desempeño de Bitcoin, por supuesto. El rey de las criptomonedas terminó 2025 con una caída del 5,7%, desafiando las predicciones con tanta confiabilidad como un protagonista salvaje desafía las normas sociales. Esto, naturalmente, puso las acciones de Strategy bajo una presión más intensa que un corsé victoriano. 🦹♂️
La estrategia, como ve, no es un mero espectador en la saga de Bitcoin. Es el mayor poseedor corporativo del activo, con 672.497 BTC, un asombroso 3,2% del suministro total de Bitcoin. Se podría decir que fue una medida audaz, aunque tal vez no sea la más inteligente en retrospectiva. 🤑
Como ha informado tan elocuentemente BeInCrypto, Strategy ha invertido más de 50 mil millones de dólares en Bitcoin, financiados mediante emisión de deuda y venta de acciones. Su negocio de software, de apenas 460 millones de dólares de ingresos anuales, no es más que una nota a pie de página en esta gran narrativa de la ambición digital. 📈
Aquí está el problema: Strategy posee 59 mil millones de dólares en Bitcoin, pero su capitalización de mercado se mantiene en apenas 46 mil millones de dólares. Un enigma de valoración, si es que alguna vez lo hubo, y un balance tan precario como un castillo de naipes en medio de una tormenta. 🌪️
«Se comercializa con un descuento del 20% al 25%, una ganga para los valientes o los tontos», bromeó Pillows, con un guiño y un guiño a lo absurdo de todo.
Pero el precio de Bitcoin no es el único villano de esta historia. Pillows señala una galería de factores deshonestos: dilución agresiva de las acciones, riesgos de eliminación del índice, presiones para la exclusión de la lista y el colapso de la prima del valor liquidativo. Se podría decir que se avecina una tormenta perfecta en el horizonte. 🌩️
Sin embargo, Strategy no se inmuta y aumenta su exposición a Bitcoin con el celo de un verdadero creyente. «Nuestro balance puede capear cualquier tormenta», proclama, aunque uno se pregunta si la arrogancia no es su mayor responsabilidad. 🛡️
«Si BTC cae a nuestra base de costo promedio de $74 000, todavía tenemos 5,9 veces más activos que deuda convertible. A $25 000, sería 2,0 veces», declaró la empresa, con la confianza de un hombre que camina sobre la cuerda floja en un huracán. 🌪️
La espada de Damocles del MSCI
En medio de este drama, surge una amenaza más inmediata: la reclasificación propuesta por MSCI. Las empresas con tenencias de activos digitales que superen el 50% de los activos totales pueden ser etiquetadas como «fondos», no elegibles para los puntos de referencia de acciones. Para Strategy, esto no es una mera bagatela burocrática: es una crisis existencial. ⚖️
La decisión, prevista para el 15 de enero, podría hacer que la estrategia sea desterrada de los índices MSCI. JPMorgan estima que esto podría provocar salidas de capital por valor de 8.800 millones de dólares, un golpe más devastador que una crítica mordaz de un crítico de Wilde. 💔
Por lo tanto, todos los ojos están puestos en MSCI, ya que su veredicto bien puede determinar el destino de Strategy. ¿Se elevará como el ave fénix o se desmoronará como una trama mal construida? Sólo el tiempo, querido lector, lo dirá. 🕊️
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2026-01-02 11:40