Japón, en su indomable elegancia, ha aprobado un paquete de estímulo de 21,3 billones de yenes (135.500 millones de dólares), marcando triunfalmente la escapada económica más grandiosa del país desde la intriga corsa que llamamos COVID-19. 🏯
Al escuchar la noticia, el yen siguió su corazón -o tal vez su caída- y descendió a su nivel más bajo frente al dólar estadounidense desde enero de 2025. Mientras tanto, el rendimiento del bono japonés a 40 años saltó a un minueto récord del 3,697%, como si intentara un salto mortal digno de un circo. 🎪
Un estímulo envuelto en mística
Tres objetivos son fundamentales para este paquete, al igual que el héroe de un drama de Wilde: domar a la bestia del aumento de los precios, impulsar un crecimiento sólido y amplificar la defensa y la diplomacia. Según el informe de la NHK, y en un despliegue típicamente reservado para los bailes de máscaras, incluye subvenciones de los gobiernos locales y subsidios energéticos, lo que lega alrededor de 7.000 yenes a los hogares durante tres meses. ¡Disfruten esta cifra, amigos míos! 💰
El gasto en defensa ayuda a la cautela, haciendo un valiente esfuerzo para alcanzar el 2% del PIB para 2027. El presupuesto suplementario espera aprobarse a finales de año, poniendo sus esperanzas en manos de los aliados. A pesar de tener sólo 231 de los 465 escaños de la Cámara Baja, la coalición gobernante parece bastante confiada, ¿o es simplemente audaz? 🌟
Lamentablemente, la economía de Japón se ha tambaleado últimamente. El PIB cayó un 0,4% intertrimestral en el tercer trimestre de 2025, lo que supone una caída no vista en un período de 18 meses. La inflación, esa anguila resbaladiza, se ha disparado por encima del objetivo del 2% del Banco de Japón durante 43 meses consecutivos, alcanzando un sorprendente 3% en octubre de 2025. Sin embargo, el gobierno tararea una melodía optimista, esperando que el estímulo impulse el PIB real en 24 billones de yenes, con un impacto total cercano a los 265 mil millones de dólares. 🌊
A pesar de estos valientes intentos de insuflar vida al crecimiento, persisten algunos detractores. El Nikkei respira cautela ante el uso prolongado de estímulos fiscales más allá del ámbito de la emergencia. El 20 de noviembre, el precio de los swaps de incumplimiento crediticio a cinco años sobre los bonos del gobierno japonés saltó a 21,73 puntos básicos, un crescendo que no se había escuchado en seis meses, lo que refleja los temores de los inversores sobre el riesgo de incumplimiento. 🪂
Mascarada económica: tango monetario y nerviosismo sobre los bonos
La precipitada caída del yen después del anuncio hace sonar las alarmas sobre la estabilidad de su moneda, con promesas de intervención gubernamental girando como un vals atractivo, pero traicionero. El enorme impulso fiscal, sumado a la inflación persistente, aún puede provocar una salida de capital. Aunque las exportaciones de octubre aumentaron un 3,6% interanual, ganancias tan modestas palidecen ante preocupaciones financieras más amplias. ⚖️
ÚLTIMA HORA: El gobierno de Japón susurra sobre una «intervención» antes de que el dúo yen-dólar llegue a 160.
En sólo dos meses, el yen descendió de 145 a 157, impulsado por un paquete de estímulo de más de 110.000 millones de dólares.
He aquí que solo falta un ~2% para llegar a la «intervención».
– La carta de Kobeissi (@KobeissiLetter) 21 de noviembre de 2025
Ahora, los mercados ponen su mirada en el rendimiento del bono a 40 años, que alcanzó un histórico 3,774% el jueves. Por lo general, tales medidas harían una pirueta para reducir las tasas de largo plazo, pero este aumento indica ardor de estómago por la inflación y la salud fiscal que se avecinan. Cada salto de 100 puntos básicos en los rendimientos exige 2,8 billones de yenes más en financiación gubernamental anual, alimentando un crescendo de temores sobre una deuda insostenible. 💡
Este aumento de rendimiento aplica presión al ilustre comercio de yenes de 20 billones de millones de dólares, donde los inversores prestan a bajo precio e invierten en el exterior, de forma muy parecida a los personajes de Austen en busca de fortuna. Los mayores rendimientos y la apreciación del yen podrían desbaratar rápidamente este complejo vals, provocando ventas de activos a nivel mundial. Los datos históricos sugieren una correlación de 0,55 -casi tan dramática como el clima en una comedia de Wilde- entre la caída del carry trade del yen y las caídas del S&P 500. 📉
Marchitos o florecientes: el destino de Bitcoin y otros activos de riesgo
El revuelo de un nuevo paquete de estímulo envía señales contradictorias para Bitcoin y otros activos de riesgo. Una mayor liquidez, como un río que fluye, a menudo respalda la demanda de alternativas, especialmente cuando las monedas locales pierden su brillo. Cuando el yen se debilita, envía al inversor japonés promedio a buscar activos alternativos como Bitcoin. El Banco de Japón mantiene su tipo de interés clave en un majestuoso 0,5%, pero se avecina un aumento si la inflación sigue siendo tan obstinada como un héroe de Wilde. 🎭
Los analistas anuncian esto como uno de los vientos de cola macro más fuertes para Bitcoin a medida que avanzamos hacia 2026. La novedosa medida de Japón, junto con la posible flexibilización de la Reserva Federal de EE. UU., las reducciones de efectivo del Tesoro de EE. UU. y las inyecciones de liquidez de China, podrían servir como un gran salón de baile para que los activos de riesgo ganen nuevo valor. 🥳
Sin embargo, los mayores rendimientos de los bonos coquetean con el riesgo. Su paseo podría llevar a una rápida desintegración del comercio de yenes, lo que llevaría a las instituciones a deshacerse de inversiones, incluido Bitcoin. Los criptomercados, siempre dispuestos a responder al más leve susurro, siguen siendo sensibles al rápido desapalancamiento, lo que refleja los movimientos en los teatros financieros más amplios con la presteza de un coro de Shakespeare. 🎭
- XLM PRONOSTICO. XLM criptomoneda
- USD NZD PRONOSTICO
- GBP MYR PRONOSTICO
- ICP PRONOSTICO. ICP criptomoneda
- CNY RUB PRONOSTICO
- TIA PRONOSTICO. TIA criptomoneda
- EUR PLN PRONOSTICO
- XRP PRONOSTICO. XRP criptomoneda
- APT PRONOSTICO. APT criptomoneda
- DOGE PRONOSTICO. DOGE criptomoneda
2025-11-21 10:36