Los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin de EE. UU. siguen saliendo mientras el índice criptográfico de miedo y codicia cayó a 11, lo que refleja un miedo extremo.
Los inversores minoristas se han mantenido fuera del mercado durante esta crisis, mientras que los datos muestran que las ballenas son los principales compradores en medio de la liquidación. 🐋 Uno se pregunta si simplemente están coleccionando BTC como pasatiempo o si finalmente han dominado el arte de «comprar barato, vender más barato».
Las salidas de ETF y la ausencia del comercio minorista indican un cambio en el mercado
Los ETF al contado de Bitcoin de EE. UU. han experimentado una fuga de capital persistente, con tenencias que disminuyeron de 441.000 BTC el 10 de octubre a aproximadamente 271.000 BTC a mediados de noviembre. Esto marca un fuerte retroceso respecto del apoyo institucional de principios de este año. 📉 Un caso clásico de «Oh, ¿pensaste que este era un mercado bajista? No, este es unmercado bajistacon unlado de temor existencial».*
Según datos de Farside Investors, los ETF de Bitcoin han registrado cuatro días consecutivos de salidas de capital, ampliando el tono defensivo que ha dominado el mes. A principios de ese período, los reembolsos alcanzaron un máximo de más de 800 millones de dólares en un solo día, lo que puso de relieve cuán marcadamente se había deteriorado el sentimiento. La última cifra muestra una salida mucho menor, de alrededor de 60 millones de dólares, pero aún indica que los compradores siguen siendo cautelosos y que el impulso aún no ha cambiado. 💸 Un equivalente financiero a un caracol compitiendo contra una tortuga mientras todos miran al cielo en busca de yunques que caigan.
Las métricas del tamaño promedio de los pedidos al contado muestran que los comerciantes minoristas no están regresando, incluso cuando Bitcoin ha caído casi un 27% desde su máximo histórico del 6 de octubre de 126.272,76 dólares. Los datos de intercambio de Binance, Coinbase, Kraken y OKX indican pedidos de mayor tamaño, lo que destaca la actividad de las ballenas en lugar de los compradores minoristas a pequeña escala. 🛑 Los minoristas están siguiendo claramente el consejo de todo experto financiero: «En caso de duda, no haga nada y espere que el problema desaparezca».
El índice de miedo y codicia cayó a 11, lo que subraya el miedo extremo del mercado. Históricamente, estos niveles se correlacionan con los mínimos del mercado, pero los inversores minoristas siguen siendo cautelosos y reacios a participar. En las horas de la mañana en Asia, Bitcoin cotizaba entre 91.000 y 92.000 dólares, una caída de más del 3% en 24 horas y del 13-14% en la semana. Ethereum cayó brevemente por debajo de los 3.000 dólares y Solana rondaba los 130 dólares, cayendo más del 5% en 24 horas y un 21% durante la semana. 🤯 Si el miedo tuviera una cuenta de Twitter, publicaría «No estoy bien» en mayúsculas.
Acumulación de ballenas en medio de la debilidad del mercado
Mientras los inversores minoristas se mantienen al margen, los grandes actores continúan acumulando agresivamente. Una ballena compró 10,275 ETH a $3,032 por $31,16 millones de USDT dentro de las 24 horas anteriores al 17 de noviembre, según el monitoreo en cadena de OnchainLens. Entre el 12 y el 17 de noviembre, esta dirección adquirió un total de 13.612 ETH por $41,89 millones de USDT, a un precio promedio de $3.077. 🐋 Claramente, alguien tiene unaopinión muy fuerte sobre el futuro de blockchain… o simplemente un muy buen sentido de la ironía.
Los poseedores permanentes de Bitcoin (billeteras que nunca han registrado salidas) están respaldando lo que CryptoQuant describe como el mayor aumento de acumulación en las recientes liquidaciones. La demanda de los titulares permanentes aumentó de 159.000 BTC a 345.000 BTC, lo que supone la mayor absorción en varios ciclos. Esta acumulación sustancial se produjo incluso cuando el precio cayó, lo que pone de relieve una marcada divergencia entre los comportamientos del mercado a largo y corto plazo. 🏗️ Porque nada dice «compromiso a largo plazo» como comprar criptomonedas cuando llueve fuego.
Esta divergencia entre la acumulación de ballenas y la cautela minorista pone de relieve un cambio en la dinámica del mercado. Sin embargo, el director ejecutivo de CryptoQuant, Ki Young Ju, señala que la caída actual implica que los poseedores a largo plazo roten monedas entre ellos en lugar de que ingrese dinero nuevo al mercado. Esto sugiere que la caída no marca el comienzo de un nuevo mercado bajista, aunque las condiciones actuales pueden no presentar el clásico momento de compra en caída que busca el comercio minorista. 🔄 Es como ver un juego de papa caliente… pero todos se aferran a la papa para salvar la vida.
Cambios estructurales y dinámicas institucionales
Esta liquidación difiere de los inviernos criptográficos anteriores. Las principales instituciones financieras, incluido JPMorgan, ahora aceptan Bitcoin como garantía para préstamos a pesar de la debilidad de sus precios. Esta infraestructura en evolución ofrece más soporte en comparación con ciclos bajistas anteriores. Hay más liquidez disponible, lo que ayuda a estabilizar el mercado. 🏦 ¿Quién diría que JPMorgan tenía una pasión secreta por las criptomonedas? Lo siguiente que sabrás es que organizarán una fiesta de té con temática de Bitcoin.
Las señales técnicas siguen siendo bajistas por ahora. Bitcoin ha caído más del 20% desde su máximo histórico; Recientemente, su promedio móvil de 50 días cayó por debajo de su promedio móvil de 200 días: una «cruz de la muerte». 🪦 Técnicamente, no está muerto, solo es tomar una siesta muy larga con un letrero que dice «No molestar».
Los factores macroeconómicos añaden más presión. La Reserva Federal retrasó los recortes de las tasas de interés y los bancos centrales mundiales siguen apretándolos. La caída de la liquidez del Tesoro crea obstáculos para los activos de riesgo. Aun así, los analistas consideran que las tendencias macroeconómicas a largo plazo, como la elevada deuda soberana y las tensiones geopolíticas actuales, respaldarán a Bitcoin en el futuro. 🌍 Porque nada dice «estabilidad económica» como un mundo al borde de un suspenso geopolítico.
Las empresas mineras se están adaptando en consecuencia. Frank Holmes, presidente ejecutivo de HIVE Digital Technologies, enfatizó que su empresa continuará extrayendo y manteniendo Bitcoin, a diferencia de sus competidores que están cambiando hacia la informática de alto rendimiento. Sostiene que construir centros de datos de nivel 3 para el trabajo de GPU es costoso y complejo, por lo que su estrategia de minar y mantener continuará a pesar de la volatilidad. 🛠️ «¿Por qué perseguir tendencias cuando puedes profundizar más y esperar lo mejor?» – Frank Holmes, probablemente.
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2025-11-18 05:33