¡Ah, Bitcoin, el favorito digital de las masas, ha caído más fuerte que un marinero borracho en una cubierta resbaladiza! 🍻💎 Su correlación de 30 días con el índice Nasdaq 100 se ha disparado a alturas no vistas desde la última vez que alguien confió en la promesa de un político. Mientras tanto, su aventura con el oro, la vieja y confiable, se ha desvanecido como una novela romántica barata. 📉💔
Este dramático cambio tiene al mundo financiero rascándose la cabeza como un gato confundido. 🧐 ¿Bitcoin sigue siendo el «oro digital» que dice ser, o ha cambiado su corona por la montaña rusa de una acción tecnológica? 🏰🎢
Bitcoin: ¿la sombra de las acciones tecnológicas o simplemente un pobre imitador?
En una publicación reciente en X (anteriormente Twitter, porque nada permanece igual en este mundo), The Kobeissi Letter derramó el té: la correlación de 30 días de Bitcoin con el Nasdaq 100 ha alcanzado la friolera de 0,80. 🌟 Eso es el más alto desde 2022, amigos, solo superado por el momento en que todos pensaban que las NFT eran el futuro. 🤡
Desde 2020, Bitcoin ha estado bailando al mismo ritmo que el índice tecnológico, y solo rompió el ritmo por breves momentos en 2023. Ahora, su correlación de cinco años con el Nasdaq es de 0,54. 🕺 Mientras tanto, su relación con el oro es más fría que un invierno en Siberia. ❄️
«Bitcoin se está comportando cada vez más como una acción tecnológica apalancada», bromeaba la publicación, como si necesitáramos más pruebas de que el mundo de las criptomonedas es simplemente Wall Street con capucha. 🧢💼
Wintermute, en su último informe, añadió una vuelta de tuerca a la historia: la calidad de la correlación ha caído en picada. 🌀 Si bien Bitcoin todavía se mueve con el Nasdaq, ahora es una tendencia bajista: cae más fuerte que un globo de plomo cuando las acciones caen y apenas celebra cuando suben. 🎈💥
- ¿Caen las acciones? Bitcoin se hunde como si estuviera haciendo paracaidismo sin paracaídas. 🪂
- ¿Suben las acciones? Bitcoin se encoge de hombros y dice: «Meh, pasaré». 🤷♂️
«En este momento, ese sesgo es firmemente negativo, lo que demuestra que BTC todavía cotiza como una expresión beta alta del sentimiento de riesgo, pero sólo cuando corta en la dirección equivocada», reveló el análisis, porque ¿por qué divertirse cuando se puede tener temor existencial? 😱
La «brecha de dolor» ha aumentado a niveles no vistos desde finales de 2022, dejando a Bitcoin en desventaja estructural. 🩹 Tiene un rendimiento inferior cuando los inversores son optimistas y reacciona de forma exagerada cuando tienen miedo; básicamente, es la reina del drama del mundo financiero. 👑🎭
Jasper De Maere de Wintermute explicó por qué sucede esto. En primer lugar, los inversores están obsesionados con las acciones, especialmente con la tecnología de megacapitalización, como un adolescente con un nuevo teléfono inteligente. 📱 Esto deja a Bitcoin como el hijastro olvidado, que solo se recuerda cuando las cosas van mal. 😢
«Esta aglomeración de mentalidad significa que BTC permanece correlacionado cuando el sentimiento de riesgo global cambia, pero no se beneficia proporcionalmente cuando regresa el optimismo. Reacciona como una ‘cola beta alta’ de riesgo macro en lugar de una narrativa independiente; la beta negativa permanece, la prima narrativa positiva no», explicó De Maere, probablemente mientras tomaba un café con leche. ☕
En segundo lugar, la liquidez criptográfica es menor que la promesa de un político. El suministro de monedas estables se ha estancado, las entradas de ETF se han ralentizado y la profundidad del intercambio aún se está recuperando de la resaca de 2024. 🥃 Esta frágil liquidez amplifica los movimientos bajistas, haciendo que el sesgo negativo sea aún más pronunciado.
«Históricamente, este tipo de asimetría negativa no aparece cerca de los máximos, sino más bien cerca de los mínimos. Cuando BTC cae más en los días de malas acciones que en los buenos, generalmente indica agotamiento, no fuerza», agrega el informe, porque nada dice «Estoy cansado» como una caída del 25%. 😴
Los datos del mercado respaldan esto. En los últimos 41 días, el sector criptográfico ha perdido 1,1 billones de dólares en capitalización de mercado, es decir, 27 mil millones de dólares diarios, o suficiente para comprar un país pequeño. 🌍 El propio Bitcoin ha caído un 25% en el último mes, cayendo por debajo de los 95.000 dólares en medio de una liquidación más amplia. 📉
«Los futuros del mercado de valores de EE. UU. acaban de abrir y no se inmutan en absoluto por la caída de las criptomonedas este fin de semana. Incluso cuando las criptomonedas han perdido -100 mil millones de dólares desde el viernes, los futuros del mercado de valores de EE. UU. son VERDES», informó The Kobeissi Letter, porque aparentemente, el dolor de las criptomonedas es la ganancia de Wall Street. 🤑
Mientras tanto, el oro ha superado los 4.100 dólares por onza, superando al Bitcoin en 25 puntos porcentuales desde principios de octubre. Según La carta de Kobeissi,
«La naturaleza aislada de la caída del -25% de las criptomonedas respalda aún más nuestra opinión: este es un ‘mercado bajista’ de criptomonedas basado en el apalancamiento y la liquidación». 🐻
Entonces, ¿se puede seguir considerando a Bitcoin como un activo de refugio seguro? Con correlaciones elevadas, liquidez escasa y reacciones a la baja que superan la participación alcista, está empezando a parecerse más a un activo especulativo de beta alta que a una cobertura defensiva. 🛡️🎲
Que esta dinámica sea temporal o estructural depende de cómo evolucionen el sentimiento de riesgo, las condiciones de liquidez y el posicionamiento de los inversores en los próximos meses. Hasta entonces, abróchese el cinturón: será un viaje salvaje. 🎢🚀
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2025-11-17 12:35