Vaya, Dios mío, parece que existe el universo experimentado de $5 mil millones en opciones de Bitcoin y Ethereum que expirará hoy, el 14 de noviembre de 2025, exactamente a las 8:00 UTC en Deribit. Una ocasión tan tumultuosa podría hacer que los precios de BTC y ETH bailen, haciendo cabriolas de aquí para allá, tal vez incluso galopando hacia sus precios de ejercicio a medida que se acerca el gran momento.
El vencimiento de este día es un poco menor que los 5.400 millones de dólares de ayer, pero lo que está en juego es mayor, como un toro entrando a una cacharrería, mientras el mercado muestra el tipo de columna vertebral que se espera de una medusa. Por lo tanto, queridos comerciantes e inversores, que se sepa: estén atentos a esos siempre complicados niveles máximos de dolor y posicionamiento, que podrían sesgar los gestos a corto plazo del mercado tanto como la pizzería dominical de la tía Gertrude inclina la balanza.
Optimismo cauteloso en el mercado de opciones de Bitcoin
Los rumores sobre las opciones de Bitcoin apuntan a una renovada prudencia después de que la criptomoneda pionera cayera por debajo de los 100.000 dólares por segunda vez esta semana, un espectáculo tan predecible como uno de los ingeniosos planes de Tom Sawyer.
Los datos de ese excelente establecimiento en Deribit muestran que el dolor máximo se sitúa en 105.000 dólares. Aquí, la mayoría de los comerciantes soportarán el tipo de pérdidas que hacen que el Arca de Noé parezca una escapada a la playa. Mientras tanto, el ratio Put-to-Call (PCR) de 0,63 indica (no contenga la respiración) que se negocian menos opciones de venta que opciones de compra. Parece que estamos en un espíritu alcista u optimista, y los operadores apuestan por que el mercado seguramente aumentará.
Por más musical que esté escribiendo, Bitcoin se cotiza a $99,092, casi un 3% menos en las últimas 24 horas. Sin embargo, las apuestas alcistas se alinean con alguna oscura teoría del dolor máximo, lo que sugiere que los precios jugarán a la rayuela hacia estos niveles, como el salmón nadando contra la corriente influenciado por el dinero inteligente.
Una mirada más cercana al gráfico revela cierta cobertura real (sin entrar en pánico, eso sí), con intereses abiertos escondidos cerca de las opciones de venta de $95 000 y $100 000 (barras amarillas) y las llamadas de $108 000 y $111 000 (barras azules), marcándolas como zonas calientes a medida que se avecina el vencimiento.
El interés abierto total asciende a 40.846 contratos, y las opciones de compra (25.121) superan a las opciones de venta (15.725). El valor nominal asciende a 4.040 millones de dólares, una cifra tan grande que podría financiar uno o dos barcos de vapor.
Sentimiento alcista en el posicionamiento de Ethereum
Las opciones de Ethereum, aunque persisten en una postura defensiva, se cotizan cerca de $3,224 en este momento, con un dolor máximo acechando cerca de $3,500. El valor nominal ronda los 730 millones de dólares.
La relación de venta/compra se sitúa en 0,64, un poco más alta que la de BTC, lo que sugiere un espíritu alcista feroz como una tormenta de verano. Parece que los operadores están interesados en adquirir opciones de compra en lugar de opciones de venta, con la esperanza, contra toda esperanza, de futuros aumentos de precios.
La reveladora historia del gráfico muestra opciones de compra en 142.333 frente a 90.515 opciones de venta: una diferencia de 1,5 veces, si queremos hacer discípulos sobre cifras secas. El interés abierto total aumenta a 232.852.
Estos expiran hoy en medio de un caos de mercado más amplio en el que la caída de Bitcoin por debajo de los 100.000 dólares es solo una canción de la ópera. Los analistas de Greeks.live señalan como parte del circo payasadas como el recientemente resuelto cierre del gobierno estadounidense.
«El gobierno de EE. UU. concluyó un cierre único de 43 días, durante el cual los datos económicos no aparecieron a tiempo, lo que hizo que el análisis macroeconómico fuera más parecido a tener que masticar con las manos. Los últimos datos del IPC también llegaron tarde, lo que influyó en la importancia y la incertidumbre de la próxima publicación, como un trapecista ambivalente».
Sin embargo, enfatizan la reunión de tasas de interés de la Reserva Federal de diciembre como el giro argumental de todos los tiempos, con datos macroeconómicos aterradores, intriga geopolítica y el auge de la IA arrasando.
Los analistas notan que el interés abierto (OI) y el volumen de operaciones aumentan en el mercado de opciones, junto con una cadencia creciente en esas operaciones de opciones fuera del dinero: una divergencia tan marcada como el Mississippi en una sequía que indica pronósticos variados sobre futuros melodramas del mercado.
«Las operaciones en bloque son animadas, el sesgo se equilibra con un palillo y la curva a corto plazo se ha vuelto tan fragmentada como una telaraña después de un baño», explicaron.
En resumen, todos estos detalles crean una mezcla de mayor incertidumbre en el mercado sobre dónde aterrizarán los precios en el futuro cercano. Una «razón» plausible surge como posible causa de una reversión del mercado, muy parecida a la repentina comprensión por parte de la tía Polly de la naturaleza traviesa de Tom.
Prepárense para la volatilidad, operadores, ya que estas opciones se despiden cariñosamente con el vencimiento, solo para encontrarse con un horizonte de calma una vez que los mercados vuelvan a orientarse.
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2025-11-14 09:14