En el gran circo cósmico de las criptomonedas, donde las fortunas se hacen y se pierden más rápido de lo que un humano puede decir «computación cuántica», Ledger, una empresa francesa cuyo nombre suena como una mala banda de jazz, está considerando una oferta pública inicial en Nueva York o una ronda de recaudación de fondos. 🎩💰
Si bien la demanda de soluciones de autocustodia está aumentando (porque nada dice más «confianza» que almacenar los ahorros de toda su vida en un dispositivo que podría ser pirateado por un adolescente en un sótano), la medida indica una creciente confianza en el potencial de monetización del sector. O, como algunos podrían llamarlo, «cobrar a la gente para que se preocupe menos de que le roben». 😂
La sincronización del mercado refleja la dinámica del ciclo criptográfico
La exploración de la OPI de Ledger se produce cuando el sector de las billeteras de hardware experimenta un impulso renovado, como un fénix que surge de las cenizas de 2.170 millones de dólares en criptomonedas robadas solo durante la primera mitad de 2025. ¡Eso es más que todo el año 2024! 🚨 Imagínese: un gran hackeo, un intercambio respaldado por Corea del Norte y tarifas tan altas que podrían financiar un pequeño programa de desvío de asteroides. Bienvenido al futuro. 🌌
🚨Los delitos criptográficos están aumentando rápidamente, los malos actores ahora gastan tarifas 14 veces más altas para permanecer ocultos
Informe de @chainalysis
Robo criptográfico en 2025 (hasta ahora)
-> $2,17 mil millones robados a mediados de julio de 2025
– > Ya más que todo 2024Gran hackeo: Bybit (Norte) respaldado por Corea)
-> 1.500 millones de dólares robados…– Kashif Raza (@simplykashif) 18 de julio de 2025
El momento también se alinea con la recuperación más amplia del mercado criptográfico, que es menos una «recuperación» y más un «bueno, esto ya no está completamente en llamas». ¿Claridad regulatoria? Por favor. La comprensión del gobierno estadounidense sobre las criptomonedas es tan profunda como un charco. Pero bueno, al menos no estamos en 2021, cuando Coinbase salió a bolsa cerca de un pico del mercado y rápidamente dio un latigazo a los inversores. Ledger, sin embargo, apuesta por la adopción institucional, porque nada dice más «sostenibilidad» que esperar que las corporaciones se preocupen más por su producto que por sus ganancias trimestrales. 🏢
La penetración de las carteras de hardware entre los poseedores de criptomonedas se mantiene por debajo del 15%. Eso es como decir que el 85% de la gente todavía confía en los bancos. O tal vez simplemente disfrutan viendo desaparecer su dinero en una obra de arte dramática y lenta. 🎭
Sostenibilidad del modelo de ingresos bajo escrutinio
Las ventas de hardware generan ingresos iniciales para la empresa. Sin embargo, es probable que los inversores se centren en los flujos de ingresos recurrentes y la economía unitaria de Ledger, porque nada dice más «valor a largo plazo» que intentar monetizar una relación con clientes que podrían borrar accidentalmente sus propias frases de recuperación. 💀
Sus carteras de almacenamiento en frío, que mantienen las criptomonedas fuera de línea, impulsaron los ingresos a millones de tres dígitos, el mejor año de su historia.
El director ejecutivo Pascal Gauthier revela que #Ledger📷 ahora obtiene $100 mil millones de $BTC y puede salir a bolsa en los EE. UU.
– Nayeem Rezvan (@NayeemRezvan) 9 de noviembre de 2025
Monetizar esta relación más allá de la compra única de dispositivos es como intentar vender agua a un pez que ya tiene una piscina. Las recientes medidas para introducir tarifas basadas en las transacciones (10 dólares más 0,05% por transacción) han encontrado resistencia en la comunidad. Porque nada une más a un grupo de personas que cobrarles el privilegio de no estar centralizados. 🤷♂️
Empresas comparables de infraestructura criptográfica que cotizan en bolsa cotizan a múltiplos de ingresos de 5 a 8 veces. Los modelos centrados en hardware suelen obtener valoraciones más bajas que las plataformas de software. ¿Por qué? Riesgo de inventario, compresión de márgenes y el persistente olor a tostada quemada de la última vez que alguien intentó predecir el futuro de las criptomonedas. 🍞
La capacidad de Ledger para demostrar el valor de vida del cliente será crucial. Las actualizaciones de software, las funciones premium o los servicios de custodia empresarial podrían ayudar. O, como nos gusta llamarlo, «convencer a la gente de que pague por cosas que en realidad no necesita». 🛠️
El recinto de Nueva York señala una estrategia de acceso al capital
La preferencia por una IPO en Nueva York sobre las bolsas europeas refleja una evaluación pragmática, a pesar de que la sede de Ledger en París está geográficamente cerca. ¿Por qué? Porque los mercados estadounidenses albergan la mayor parte del capital institucional centrado en las criptomonedas, incluidos los ETF de Bitcoin que han recaudado 25.900 millones de dólares en 2025. Eso es suficiente para comprarle a cada ser humano de la Tierra un nuevo par de calcetines… si los calcetines estuvieran hechos de Bitcoin. 🧦
Mientras tanto, las bolsas europeas padecen una liquidez fragmentada y el tipo de confusión regulatoria que hace que una novela de Kafka parezca una guía paso a paso. Es un juego de rayuela donde las líneas siguen moviéndose. 🤹♂️
Una cotización en EE. UU. proporciona una alineación monetaria natural para la empresa. También posiciona a Ledger junto a sus pares estadounidenses de infraestructura criptográfica. Pero cumplir con los requisitos de divulgación de la SEC es como intentar explicar blockchain a un pez dorado. Y mientras las clasificaciones de activos digitales todavía se debaten como el final de un reality show de televisión, es un laberinto burocrático donde incluso los dioses de las finanzas podrían perderse. 🕳️
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2025-11-10 04:38