Bitcoin se cotiza a $104,376 al momento de escribir este artículo, extendiendo las pérdidas del fin de semana después de alcanzar máximos de $111,190 el viernes y $111,250 el domingo.
El retroceso se produce incluso cuando la liquidez global aumenta a niveles no vistos desde la pandemia, con la Reserva Federal de Estados Unidos inyectando 125 mil millones de dólares en el sistema bancario en los últimos cinco días y la oferta monetaria de China superando los 47 billones de dólares. Más dinero está inundando el sistema, pero Bitcoin no responde. 🤯💸
47 billones de dólares en China, 125 mil millones de dólares de la Reserva Federal, pero Bitcoin no se mueve
La liquidez, la cantidad de dinero o crédito que circula en una economía, a menudo se considera la marea que levanta todos los barcos. Cuando los bancos centrales inyectan efectivo a través de flexibilización cuantitativa (QE), operaciones de repo o expansión crediticia, tienden a hacer subir los precios de los activos, desde las acciones hasta las criptomonedas. Pero esa relación está mostrando grietas. 🧩
«La idea de que la expansión de la liquidez necesariamente hace que Bitcoin aumente es bastante poco sofisticada y carece de matices. No todos los tipos de liquidez son iguales. La QE versus las políticas específicas como BTFP afectan partes muy diferentes del sistema. Más liquidez no significa automáticamente un precio más alto de BTC«, dijo el abogado y analista de mercado Joe Carlasare en X.
El punto de Carlasare habla del corazón de la desconexión actual. Las últimas inyecciones de la Reserva Federal, repos a un día por un total de 125.000 millones de dólares, están diseñadas para estabilizar los mercados de financiación a corto plazo, no para estimular una toma de riesgos amplia. 🛑
ÚLTIMA HORA 🚨: Los bancos estadounidenses
¡La FED acaba de hacerlo de nuevo! Otra inyección de $24 mil millones en el sistema bancario de EE. UU. 🤯 Gane esos $125 mil millones en los últimos 5 días 🤑
– Barchart (@Barchart) 3 de noviembre de 2025
Impulsan la liquidez sistémica, no la liquidez del mercado que fluye directamente hacia activos de riesgo como Bitcoin. 🚧
La sombra de 47 billones de dólares de China
Si bien las inyecciones de liquidez estadounidenses acaparan los titulares, la historia más importante puede estar en China. BeInCrypto informó que la oferta monetaria M2 de China ha alcanzado los 47,1 billones de dólares, superando la de Estados Unidos en más de 2 veces. Esto marca la brecha de liquidez más amplia en la historia moderna. 🌍
«Por primera vez en la historia moderna, la oferta monetaria M2 de China es ahora más del doble del tamaño de Estados Unidos. M2 de China: ≈ 47,1 billones de dólares, M2 de EE. UU.: ≈ 22,2 billones de dólares. Esa es una brecha de 25 billones de dólares, una diferencia que cuenta una poderosa historia sobre la dinámica de liquidez global y la expansión monetaria», afirmaron los analistas de Alphractal.
La expansión del crédito a largo plazo de China, que comenzó después de la crisis financiera de 2008, ha impulsado el crecimiento a través de la infraestructura y las exportaciones en lugar de los mercados especulativos. 🏗️
Eso ayuda a explicar por qué la liquidez global puede aumentar, pero las criptomonedas no necesariamente lo hacen. 🤷♂️
El problema es que gran parte de esta liquidez sigue atrapada dentro del sistema interno de China, lo que limita su impacto en los activos globales, como Bitcoin. Incluso cuando la liquidez llega a los mercados, Bitcoin no es el primero en la fila. 🚶♀️
«La liquidez importa, pero no afecta a todos los activos al mismo tiempo ni de la misma forma. En este momento, la narrativa de la liquidez está liderada por la IA, la informática, la energía y el software. El turno de Bitcoin llega cuando el mercado necesita alivio del balance, no solo exposición al crecimiento», señaló el inversor Tom Young Jr.
Esa rotación es visible en todos los flujos de capital. Las acciones de IA y semiconductores han absorbido gran parte de la oferta especulativa que alguna vez impulsó a Bitcoin. 🚀
BeInCrypto también informó que los comerciantes minoristas coreanos intercambiaron gráficos criptográficos por acciones de Nvidia. Hasta que esas operaciones disminuyan, la liquidez macro puede seguir evitando las criptomonedas. 🎮
Sistema bajo presión porque la liquidez es energía, no dirección
Mientras tanto, el sistema estadounidense en general muestra una tensión creciente. Como informó The Kobeissi Letter, el gobierno ha pedido prestado 600 mil millones de dólares en sólo 30 días en medio de un cierre prolongado, con un promedio de 19 mil millones de dólares por día. 📉
La mayoría de la gente no se da cuenta de lo malo que es esto:
En los primeros 30 días del cierre, el gobierno de EE. UU. pidió prestado una deuda incremental de +$600 MIL MILLONES.
Eso es un promedio de +$19 MIL MILLONES por día.
Y, desde que comenzó el cierre el 1 de octubre, más de 3,2 millones de pasajeros de aerolíneas han…
– La carta de Kobeissi (@KobeissiLetter) 3 de noviembre de 2025
Las interrupciones en los viajes aéreos, la caída de los datos laborales y una Reserva Federal que recorta las tasas subrayan cuán frágil es el entorno actual. 🚫
«El sistema ya está bajo presión. Comenzó con pequeñas inyecciones de 2.000 a 5.000 millones de dólares, pero desde el viernes ha aumentado a unos 52.000 millones de dólares. Si este cierre se prolonga hasta el Día de Acción de Gracias, algo se romperá», comentó el analista macroeconómico NotEnuff.
En ese contexto, el movimiento lateral de Bitcoin puede reflejar cautela, no apatía. La liquidez genera potencial, no inevitabilidad. 🧠
«La liquidez es la tensión en un resorte enrollado. Los bancos centrales pueden apretarlo más, pero no pasa nada hasta que los inversores lo sueltan. El apetito por el riesgo desencadena la liberación; la convicción le da dirección», articuló David Eng.
En otras palabras, la liquidez crea la capacidad de movimiento de precios, pero la psicología determina cuándo ocurre ese movimiento. 🧠
En este contexto, analistas como James Thorne señalan el fin del ajuste cuantitativo (QT) en diciembre de 2025 como la próxima gran inflexión de liquidez. 🗓️
Tal vez el dinero inteligente se esté preparando para el final del QT.
Cuando finalice el QT en diciembre de 2025, la Reserva Federal reinvertirá todo el capital mensual recibido de los bonos del Tesoro y valores respaldados por hipotecas que vencen en letras del Tesoro de Estados Unidos. La reinversión mensual esperada, que cubre ambos…
– James E. Thorne (@DrJStrategy) 4 de noviembre de 2025
Cuando finalice el trimestre, se espera que la Reserva Federal reinvierta entre 60.000 y 70.000 millones de dólares al mes en bonos del Tesoro, un flujo sostenido que finalmente podría hacer subir el precio de Bitcoin. Hasta entonces, los mercados seguirán en un patrón de espera. 🕰️
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2025-11-04 13:07