septiembre, ese mes de alegría y misterio en el mundo criptográfico, a menudo ha sido el presagio de la tristeza. Bitcoin y Ethereum, los dos titanes del reino digital, han tropezado con frecuencia durante este período enigmático, con la historia pintando una imagen de disminuciones agudas o actuaciones tibias. Sin embargo, a medida que miramos hacia la bola de cristal de 2025, el paisaje parece haber cambiado sutilmente, tal vez incluso caprichoso. Ambos activos han ascendido a nuevos máximos de todos los tiempos, los flujos de ETF se han convertido en los nuevos maestros de la liquidez del mercado, y los susurros de los recortes de tarifas están una vez más en el aire.
Se acerca la eterna pregunta: la sombra de septiembre oscurecerá una vez más el horizonte criptográfico o se ha transformado el ciclo en sí? ¿Bitcoin y Ethereum, esos compañeros firmes, continuarán marchando al unísono, o el destino le dará una mano diferente a uno de ellos? 🎭
Intercambio de reservas y retiros cuentan una historia mixta
Las reservas de intercambio de Bitcoin, al igual que un armario reducido, han disminuido en aproximadamente un 18,3% desde septiembre pasado, mientras que las reservas de Ethereum han disminuido modestamente en aproximadamente un 10,3%. Este curioso fenómeno, especialmente dada su proximidad a los máximos de todos los tiempos, sugiere una tendencia de acumulación a largo plazo. Menos monedas ahora descansan en intercambios, ansiosos por ser vendido, como invitados reacios en una fiesta.
Sin embargo, la historia de las direcciones de retiro agrega una capa de complejidad, muy parecida a un giro de la trama en una novela. Las direcciones de retiro de Ethereum han subido de 53,333 en 2024 a más de 60,000 este año, un signo alcista de mayor autocustody y acumulación. Bitcoin, por otro lado, ha visto una caída precipitada en las direcciones de retiro, de 35,347 el año pasado a solo 11,967 al momento de la publicación. Esto podría indicar una preferencia más débil por el autocustody, pero hay más en la historia, ¿no? 🕵️️
A pesar de que la demanda de acumulación de Bitcoin parece mediocre en la superficie, deja espacio para el crecimiento de los precios si se materializa un conductor positivo, como los recortes de tarifas de septiembre de 2025. Dada la historia de Bitcoin de entradas de ETF más fuertes en septiembre en comparación con Ethereum, el bajo número de direcciones retiradas podría ser menos un signo de debilidad y más un preludio a la demanda entrante. 🚀
El suministro de ganancias y el riesgo de vender presión se avecinan en ambos
Tanto Bitcoin como Ethereum ahora cuentan con un porcentaje significativamente mayor de suministro en ganancias que hace un año. Para Bitcoin, esta acción ha aumentado de 76.91% en septiembre de 2024 a 88.17% en septiembre de 2025. El porcentaje de Ethereum se ha disparado aún más, de 73.83% a 92.77%. Esto significa que la mayoría de los titulares están sentados en las ganancias, una situación que históricamente fomenta la toma de ganancias. 🤑
Con ambos activos coqueteando con máximos récord durante lo que típicamente es el mes más débil para la criptografía, septiembre podría ser testigo de un aumento de las entradas estructurales a menos de la presión de venta proporcionan un contrapeso. Desde un punto de vista puramente numérico, Ethereum sigue siendo el candidato de mayor riesgo. 🎲
Los ETF agregan una nueva dimensión en 2025
Este año introduce una variable que faltaban los miembros del último septiembre: los flujos de ETF. Desde su inicio, los ETF de bitcoin han atraído alrededor de $ 54.5 mil millones en entradas de por vida, mientras que Etfs Etfeum, los participantes más nuevos, han obtenido alrededor de $ 13.3 mil millones. En los últimos 30 días, los ETF de Ethereum han visto entradas netas de $ 4.08 mil millones, en comparación con las salidas de $ 920 millones para los ETF de Bitcoin. Muchos han declarado a ETH el ganador en este ciclo. 🏆
Ethereum está comiendo bitcoin como almuerzo
Últimos 30 días:
ETH ETF Netflow +4.08b
BTC ETF Netflow -920m– Maartunn (@ja_maartun) 29 de agosto, 2025
Sin embargo, una mirada más cercana a los datos de septiembre revela una historia diferente. Para septiembre de 2025 hasta ahora, los ETF de Ethereum ya están en rojo con casi $ 135 millones en salidas netas. Esto refleja una tendencia similar a partir de septiembre pasado, que también fue negativa. Bitcoin, por el contrario, comenzó este septiembre con $ 332 millones en entradas netas, similar a septiembre de 2024, cuando BTC ETFS registró $ 1.26 mil millones en ganancias. 📈
Este patrón sugiere que los recortes de septiembre y tarifas han favorecido constantemente a Bitcoin sobre Ethereum en términos de flujos de ETF. A pesar de las fuertes entradas de verano de Ethereum, su actuación de septiembre ha mostrado históricamente debilidad. 🌞🌧️
Como Jeff Dorman observó astutamente:
«BTC es oro, pero muy pocos se preocupan por el oro. ETH es una tienda de aplicaciones y la inversión tecnológica es un mercado más grande», dijo en x.
Esta visión explica por qué Ethereum ha atraído el capital de crecimiento. No obstante, en el mes tradicionalmente más débil para la criptografía, los flujos estructurales continúan favoreciendo bitcoin. Esto se alinea con nuestra discusión anterior sobre la actividad de retirar. 🔄
La relación ETH/BTC y el dominio del mercado apuntan a la fortaleza en Bitcoin
La relación ETH/BTC ha pasado de 0.043 en septiembre pasado a 0.038 hoy, lo que indica el bajo rendimiento de Ethereum en relación con Bitcoin a pesar del momento del ETF. Mientras tanto, el dominio de Bitcoin ha aumentado de 57.46% a 58.82%, mientras que el dominio de Ethereum ha caído de 15.02% a 13.79%. 📊
Estas cifras refuerzan por qué los mercados aún consideran BTC como el punto de referencia de riesgo, especialmente en el mes más débil para la criptografía. Incluso con los mejores flujos de ETF a corto plazo de Ethereum, Bitcoin mantiene el liderazgo estructural. 🏆🏆
Potencial de recorte corto se inclina hacia Bitcoin
Otro elemento intrigante son los datos de liquidación. En el plazo de 30 días, Bitcoin tiene $ 5.24 mil millones en posiciones cortas apiladas contra solo $ 1.83 mil millones en largos. Este desequilibrio aumenta la probabilidad de una breve presentación si los precios aumentan. Ethereum, en contraste, presenta una imagen más equilibrada, con $ 6.55 mil millones en pantalones cortos y $ 6.10 mil millones en largos. 📉📈
Si septiembre trae algún alza inesperada durante lo que generalmente es el mes más débil para la criptografía, Bitcoin está mejor posicionado para reunirse bruscamente en liquidaciones forzadas. 🚀💥
La comunidad X también cree que los derivados tienen la clave en septiembre:
Expectativas de septiembre frente a la realidad
Todos repiten la misma narración en este momento: «Septiembre siempre es rojo».
Esa mentalidad es exactamente por qué la mayoría de los comerciantes terminarán en el lado equivocado.Aquí está la verdad:
– Sí, históricamente septiembre ha sido débil.
— Mercados no …
– Créxicos (@Cryptostrixx) 30 de agosto de 2025
Los analistas aún advierten sobre la picadura
A pesar de estas configuraciones, los pronósticos de los analistas siguen siendo cautelosamente optimistas. Para Bitcoin, advierten que no tener un soporte de $ 107,557 podría conducir a una corrección más profunda hacia $ 103,931, incluso cuando la ventaja sigue siendo posible si la resistencia cerca de $ 111,961 sale. Para Ethereum, la perspectiva es igualmente incierta. Los analistas destacan la resistencia de alrededor de $ 4,579 y los riesgos a la baja si el precio se cierra por debajo de $ 4,156. El movimiento de rango entrecortado sigue siendo el caso base, reforzado por una alta suministro de ganancias y divergencia en las señales RSI. La presión de venta aún podría eclipsar los intentos de recuperación si se mantiene la narrativa habitual de septiembre. 🌪️
La perspectiva de septiembre: el mes más débil para cripto, pero el contexto ha cambiado
Históricamente, septiembre ha sido el mes más débil para cripto, con Bitcoin y Ethereum luchando. Las ganancias raras en 2023 y 2024 hicieron poco para alterar esta tendencia. Sin embargo, 2025 presenta una configuración diferente: ambas monedas son casi récord, los ETF están impulsando flujos y se anticipa otro corte de tarifas. La última tasa de septiembre Cut-A 50 BPS se mueve en 2024, alineado con flujos de bitcoin más fuertes, no Ethereum. 📅📊
septiembre suele ser un mes bajista para Ethereum.
¿Será diferente esta vez?
– Mister Crypto (@misterrCrypto) 1 de septiembre de 2025
En 2025, la alta oferta de ganancias y la autocustody débil aún apuntan a la posible venta. Tanto BTC como ETH pueden enfrentar vientos en contra, pero si hay al alza, es más probable que bitcoin lidere, dada la creciente demanda de acumulación. Las altcoins vinculadas a Ethereum pueden no beneficiarse, dejando al mercado más amplio bajo presión. 🌠🔥
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2025-09-03 15:12