🚨 ¿El destino o el auge de las criptomonedas en diciembre? ¡CoinShares dice que mantengan sus caballos, HODLers! 🚀

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Ah, el mercado de las criptomonedas: un amante tempestuoso que arroja empresas del Tesoro de Activos Digitales (DAT) como hojas de otoño en una plaza de Moscú. 🍂 Y justo cuando pensaban que se convertirían en el centro de atención, tropezaron con una farsa y sus esperanzas se desvanecieron como un samovar caído.

Bitcoin, Ethereum y similares se han desplomado más rápido que la reputación de un poeta bajo la mirada de Stalin. Los temores macroeconómicos acechan: el carry trade del yen, una posible subida de tipos por parte del Banco de Japón, una volatilidad que hace que una novela rusa parezca estable. Las liquidaciones caen en cascada, los cortos circulan como buitres y las instituciones afilan sus garras. ¿Pánico? Papá, el pánico está aquí, con un sombrero de piel y bebiendo vodka.

Las acciones de DAT, que alguna vez fueron las favoritas del verano y cotizan a múltiplos de su mNAV (¡3x, 5x, incluso 10x!), ahora se encuentran en la cuneta, la paridad es un recuerdo lejano. El miedo es tan simple como la cena de un campesino: ¿estos tesoros se desharán de sus criptomonedas como un mal amante, sólo para mantenerse a flote? 🌊

Entra James Butterfill, el sabio de CoinShares, quien susurra: «No todo está perdido, camaradas». Según él, la situación es frágil, como un primer copo de nieve en una nariz congelada, pero no está condenada al fracaso.

«Ah, el verano de 2025, una época de exceso, cuando los DAT cotizaban a 3x, 5x o incluso 10x su mNAV. Ahora, rondan 1x, como un poema olvidado en una revista censurada. El camino se divide: o una caída desordenada, una liquidación tan caótica como una revolución bolchevique, o se mantienen y esperan una recuperación. Nos inclinamos hacia lo último, porque los vientos macroeconómicos cambian, y Diciembre puede traer un recorte de tipos, un bálsamo para las heridas de las criptomonedas».

Pero cuidado, los cortos acechan en las sombras, listos para abalanzarse sobre empresas con reservas ilíquidas, como lobos a las puertas del invierno. 🐺

Diciembre: ¿El mes de los milagros o de la miseria?

¿Las empresas de DAT caerán en un círculo vicioso o los pantalones cortos serán exprimidos como limones en la cocina de una babushka? Butterfill, siempre optimista, apuesta por lo segundo.

«O reina el caos, o se mantienen y el mercado se recupera. Decimos: se mantienen, porque la inflación se enfría, los bonos se estabilizan y los bancos centrales aún pueden ofrecer un recorte de tipos, un regalo de los dioses financieros».

Los mercados se tambalean al límite, como un equilibrista en medio de un vendaval. Pero la esperanza parpadea: la inflación disminuye, los bonos se estabilizan y los rumores sobre un recorte de tasas en diciembre se hacen más fuertes. Un recorte debilitaría el dólar, aliviaría la liquidez y provocaría un rebote de las criptomonedas. Quizás esto sea todo lo que los DAT necesitan para capear la tormenta. 🌪️

Evolucionar o perecer: el dilema de DAT

Incluso si llega la recuperación, advierte Butterfill, la industria debe enfrentar sus fallas: las debilidades estructurales expuestas como un verso mal escrito. La dilución de los accionistas, la concentración ultraalta de activos, las empresas con tesorería pero sin inversores que generen ingresos se cansan de tales locuras.

«El retroceso ha dejado al descubierto los pecados del sector. No hay negocios sólidos, solo estrategias de tesorería; una rotación hacia acciones blockchain; y el declive de las criptomonedas. La credibilidad, que alguna vez fue una corona, ahora está hecha jirones».

Los inversores exigen un cambio:

  • No más dilución, como un poema demasiado estirado.
  • Diversificarse o afrontar el vacío.
  • Ingresos, no sólo reservas: acumular, no acumular.
  • Las fichas no son juguetes; construir productos, no pilas.

Este comportamiento, afirma, ha manchado el alma del sector. 🖤

El DAT del mañana: un ciclo de limpieza

Butterfill prevé un ajuste de cuentas, un ciclo que elimina a los débiles y recompensa a los dignos. Las empresas impulsadas por el impulso se desvanecerán, mientras que las que generan valor real surgirán, como el fénix de las cenizas de la especulación.

«A medida que la burbuja se desinfla, el mercado se reevalúa. El futuro está en los fundamentos: gestión disciplinada de la tesorería, modelos creíbles y expectativas realistas. Los activos digitales deben servir, no dominar».

¿Los ganadores? Se parecerán a los DAT de antaño:

  • Alcance global, no sueños locales.
  • Transmisiones diversificadas, no notas únicas.
  • Activos estratégicos, no apropiaciones oportunistas.
  • Visión a largo plazo, no codicia a corto plazo.

Si los mercados se estabilizan, aquellos que se mantuvieron firmes pueden dispararse. Los pantalones cortos podrían relajarse, amplificando el rebote. ¿Un recorte de tipos en diciembre? El catalizador que anhela el mercado. 🎄

2025-12-06 17:29