🏦 ¡Tradfi no puede ignorar la criptografía? 😲

Como Crypto, ese pequeño bribón descarado, continúa su transformación de un mero bloqueo en el radar a una clase de activos adecuada (¿quién hubiera pensado? En un Chinwag bastante sincero, Alessandro Fuser, el jefe de ventas de las ventas en Crypto Finance (una empresa que ayuda a los bancos de puntillas al pantano de activos digitales 🐊), derrama los frijoles sobre cómo la regulación, especialmente en Europa, finalmente persigue después de la innovación.

Fuser, con un brillo en los ojos, explica cómo estas instituciones están cambiando de «¡Oh, no, no criptografía!» a hacer algo al respecto. Habla sobre la importancia de la confianza (como si eso fuera fácil de conseguir en estos días 🤔), y por qué el enfoque de «comenzar pequeño pero comienza ahora» son las rodillas de la abeja. Desde las secuelas pegajosas de los recientes hacks hasta la promesa tentadora de una liquidez más profunda (¡lo que sea que eso signifique! 🤷‍️) y la asociación histórica con ClearStream (¡oh, fantasía!), Esta conversación mapea el papel en constante evolución de la infraestructura criptográfica en el mundo de las finanzas principales. ¡Caray!

Fusor en Crypto Finance Bridging Tradfi y Crypto

Al final del día, Crypto Finance es como un puente 🌉, ayudando a los bancos que tienen un poco de curiosidad sobre Crypto a lanzar servicios a través de los asentamientos comerciales, de custodia y posteriores al comercio de una manera que no los lleva a la sopa. Mi trabajo, como jefe de ventas, es guiarlos a través de esta jungla 🌴 de la manera más segura posible. Con todas las preguntas que aparecen, les ayudamos a familiarizarse con la idea para que puedan adoptar nuevas clases de activos como Crypto sin demasiado alboroto.

La confianza es tan importante como una buena taza de té ☕. En general, es difícil confiar en algo cuando no tienes respuestas. Pero ahora, en 2025, ¡las respuestas finalmente están aquí! El mercado regulatorio está jugando, especialmente en la Unión Europea. Por lo tanto, mucho de lo que hacemos, especialmente porque tenemos su sede en Suiza 🇨🇭, trabajar con bancos suizos que ya están incursionando en el espacio, es mostrar a otros cómo las empresas similares han manejado las cosas. Sugerimos comenzar con un pequeño, siendo conservador y agregando gradualmente más campanas y silbatos, para que no arriesguen su reputación. Pueden aprovechar las oportunidades de criptografía como clase de activos y ofrecer un servicio a sus clientes que están a la altura.

Actitudes y regulaciones cambiantes en 2025

El mayor cambio es que a pesar de que todos sabían que la regulación vendría en Europa, ¡en realidad está aquí ahora! 😮 Debido a esto, muchos bancos están iniciando proyectos con los que solo estaban soñando antes. Ahora saben lo que deberían y no deberían hacer a través de la experiencia.

La velocidad a la que se están formalizando estos proyectos es mucho más rápida ahora, principalmente debido a las elecciones y al aumento de la competencia de los Estados Unidos, que se está volviendo más amigable con las criptográficas. Entonces, esto es un gran problema. Solía hablar sobre fragmentación en el mercado cuando se trataba de custodia y liquidez.

Ahora, hay muchas iniciativas que hacen que el paisaje sea más eficiente. Algunos de estos están sucediendo a nivel criptográfico nativo. Estoy pensando en los servicios fuera de intercambio, que reducen su riesgo y le permiten tener exposición a los mercados. Pero también es cierto en el frente de custodia, con compañías como Clearstream, que es un ICSD tradicional que ofrece la nueva clase de activos sin reinventar la rueda. Simplemente están permitiendo que los bancos usen sus conexiones existentes para desbloquear la criptografía. Inteligente, ¿eh? 💡

Agilidad de Crypto vs. Tradfi Precaución: encontrar un terreno común

Me gusta el contraste. ☯️ No creo que los dos enfoques tengan que ser enemigos. Puede tener una configuración segura y compatible que no sea tan aburrida o conservadora que extrañe el bote. Ahí es donde tiene sentido experimentar y «romper las cosas» dentro de un entorno seguro. Ahora, Crypto Finance, siendo una entidad regulada, tiene más reglas a seguir. Pero seguimos innovando al asociarnos con todo tipo de jugadores en el mercado para hacer que nuestro servicio sea mejor y a prueba de futuro sin arriesgar nuestra reputación o el status quo. ¡Somos como un gato cauteloso pero curioso! 😼

Me gustaría agregar una cosa: nuestra experiencia es principalmente con clientes regulados, y siempre decimos: «Comience pequeño, comience simplemente, pero comience». Eso es lo que falta en el pasado. La incertidumbre y la complejidad de lanzar algo nuevo a menudo impidían que los intermediarios se involucraran, lo que significaba menos protección del consumidor porque los proveedores de servicios venían desde un ángulo completamente diferente.

Por lo tanto, presionamos para comenzar con el comercio y la custodia simples, permitiendo que los bancos y emisores de productos obtengan experiencia. Por ejemplo, un emisor de productos podría comenzar con un solo token en un ETP. No es revolucionario, pero les ayuda a comprender los flujos, y luego pueden agregar complejidad, como apuesta y préstamos/préstamos.

Adaptarse al ritmo de las finanzas tradicionales

Hasta cierto punto, la toma de decisiones aún es lenta en el espacio financiero tradicional regulado. Pero también he visto proyectos criptográficos formalizados y ejecutados mucho más rápido que otras clases de activos en el pasado. Hay dos razones: el mercado ha validado lo suficientemente criptográfico, y la competencia de corredores minoristas, neo-bancos e intercambios criptográficos es una amenaza para los jugadores tradicionales, especialmente los bancos minoristas.

Ha habido salidas durante los últimos años, que han perjudicado a algunos bancos. Más importante aún, la tasa a la que están ocurriendo esas salidas es aumentar las alarmas. Entonces, los bancos están actuando. Se aseguran de tener el conocimiento y el talento correctos, y están comenzando en alguna parte. Mejor tarde que nunca, ¿eh? 🐢

Neo-Banks vs Banks tradicionales: un cambio de custodia modelos

Creo que definitivamente está sucediendo cierta interrupción. El servicio subyacente se está empaquetando de manera diferente, pero la sustancia no es muy diferente. Algunos de los neo-bancos «sexy» que ofrecen cuentas en efectivo y productos de inversión son buenos para mostrar lados específicos y ocultar a otros. La gente generalmente piensa que la banca tradicional es más cara.

Y en términos generales, eso probablemente sea cierto, considerando la infraestructura que tienen que apoyar. Pero incluso los intercambios de criptográficos son un ciclo entre comprar, almacenar y vender activos criptográficos, y FX todavía genera tarifas significativas. Los clientes probablemente no se dan cuenta, y sigue siendo un mercado exótico, aún no comercializado. Por lo tanto, es normal que las tarifas sean más altas que para una seguridad que ha existido durante décadas. No obstante, es una economía de atención, y Tradfi está prestando atención. 👀

Gestión de preocupaciones de seguridad después de los grandes hacks de intercambio

Siempre levanta las cejas. Fue muy desafortunado que ocurriera el truco. No comentaré específicamente sobre el asunto, pero se manejó de una manera que mostró madurez en comparación con los escándalos pasados, como la depegación de Terra Luna o el escándalo FTX. El mercado está reaccionando menos negativamente ahora. Un banco o gerente de activos con billones de activos tiene que desbloquear el acceso a una clase de activos mientras mantiene el mismo riesgo, cumplimiento y estándares de seguridad.

De alguna manera, es positivo porque desencadena las preguntas correctas. No creo que haya un «problema de confianza» en el mercado porque hoy, en 2025 (y diría que también fue cierto el año pasado), hay soluciones de grado institucional que son tan a prueba de balas como pueden ser. Dedos cruzados! 🤞

En Crypto Finance, somos una entidad regulada, por lo que tenemos estándares para mantener. Siempre innovamos sin olvidar el núcleo, que es la seguridad. Crypto introduce complejidad, y la finalidad de las transacciones es diferente de los mercados de capitales tradicionales. La gestión de claves privadas es nueva para muchos, y nos aseguramos de mantenerla sofisticada sin la sobreeningía. Nos quedamos con la tecnología probada en batalla. Ahí es generalmente donde está el mercado también.

Cómo Bybit se diferenciaba de FTX

Lo que sucedió con Bybit es muy diferente del pasado. Hubo más apoyo de la comunidad. Hubo un problema con la tecnología, y fue desafortunado que hubo un ataque, pero el mercado mostró una sensación de «todos estamos en esto juntos». Un intercambio de cifrado tiene un punto de partida diferente en comparación con otros proveedores de servicios adaptados a instituciones financieras.

Los intercambios comenzaron temprano, principalmente con clientes minoristas, y a medida que se volvieron más exitosos, invirtieron y se volvieron más sofisticados, seguros y licenciados. Pero tomará tiempo alcanzar un nivel de seguridad que sea suficiente para las instituciones financieras tradicionales más grandes. O tal vez nunca llegarán allí. Es por eso que existen compañías como Crypto Finance y sus rivales: actuar como una contraparte regulada entre el mercado y el cliente.

Partidas futuras en la tubería

Empresas como nosotros y otros corredores regulados que ya tienen licencias de mica, han tenido relaciones con el mercado durante muchos años. Esto generalmente está vinculado a la disponibilidad de tokens. Necesitamos obtener liquidez de diferentes fuentes, también para la recuperación ante desastres y la continuidad del negocio.

No hay nada nuevo, y los corredores como nosotros continuarán aumentando sus relaciones con el mercado de una manera que no exponga directamente a los clientes. Si lo hiciera, la cadena de valor se debilitaría. Pero estoy viendo un rápido crecimiento en la dirección opuesta, donde los intercambios criptográficos y otros lugares minoristas se están volviendo más sofisticados.

A medida que los canales de distribución existentes en el mercado actual se involucran más en la clase de activos, ellos son los que ya tienen una relación con los clientes finales. Por lo tanto, es probable que los clientes no abandonen estos rieles, a excepción de los primeros usuarios y maximalistas que han dominado el mercado durante los últimos años. Por lo tanto, el mercado tiene un incentivo para arrebatar su flujo a estos nuevos actores de distribución, como los bancos, y usarlos como agregadores.

De repente, hay un cambio de una relación directa entre el cliente y el intercambio al banco. Permite que los intercambios sigan recibiendo flujos, pero también protege más al consumidor final, solo por la naturaleza del banco en el medio.

¿Qué hay para la tienda para Q2?

Sí, ¡habrá anuncios emocionantes en el segundo trimestre! 🎉 Pero no estaría haciendo mi trabajo si no mencionara la asociación entre ClearStream y Crypto Finance. Ambos somos propiedad de Deutsche Börse Group, y esta es la primera vez que vemos un depósito de valores centrales internacionales y el custodio global desbloquear el acceso a todos sus clientes con cero costo del proyecto, utilizando cripto finanzas como el enlace autododiano adicional.

En lo que a mí respecta, espero que el mercado reaccione positivamente ante la nueva regulación de Stablecoin que se produjo en los Estados Unidos. Todos los ojos estarán en los Estados Unidos este año. Si entran los primeros bancos y se aprueban más productos, Europa tendrá que cambiar la velocidad. Europa ya está haciendo un buen trabajo, pero tendrán que intensificar aún más, y espero con ansias más competitividad en el mercado. ¡Que gane el mejor banco! 🏆

2025-04-10 20:59